报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[5] 报告核心观点 - 多家车企推出购置税补贴方案以应对潜在政策变动，刺激年底消费[8][22][25][26] - 鸿蒙智行等新势力品牌11月交付量表现强劲，创下历史新高，行业结构性亮点突出[1][21][28] - 自动驾驶商业化进程加速，Robotaxi与L4级车型有明确量产及合作目标[8][23][24][25] - 报告看好销量表现优异、具备爆款潜力的整车企业，以及具备成本与产品优势的零部件和机器人产业链公司[8] 根据相关目录分别总结 市场板块行情回顾 - 报告期内（11月30日至12月6日），汽车行业（CS汽车）整体上涨1.3%，跑赢上证A指（+0.4%）和深证A指（+0.6%）[1][2][9] - 汽车行业二级板块全面上涨，其中汽车零部件和商用车板块涨幅居前，周涨幅均为+1.8%[2][11] - 汽车行业三级板块中，商用载客车和轮胎轮毂板块涨幅较大，周涨幅分别为+4.5%和+3.5%[2][11] 个股行情回顾 - 汽车板块个股上涨居多，涨幅居前的个股包括福赛科技（+21.4%）、航天科技（+12.7%）和华培动力（+12.6%）[3][13] - 重点覆盖个股中，涨幅居前的为隆鑫通用（+11.4%）、新泉股份（+8.1%）和拓普集团（+7.9%）[3][18] 本周行业动态 - 车企销量与交付：多家新势力发布11月交付数据，鸿蒙智行全系交付新车81,864台，同比增长89.61%，创单月交付历史新高[1][21]；零跑交付70,327台，小鹏交付36,728台（同比增长19%），蔚来交付36,275台（同比增长76.3%），理想交付33,181台[1]；鸿蒙智行问界M7上市72天累计大定突破10万台[8][28]；乐道L90上市4个月累计交付4万台[8][28] - 购置税补贴：为应对跨年交付可能面临的购置税政策变动，鸿蒙智行、智己汽车、广汽集团旗下自主品牌（昊铂、传祺、埃安）等均推出跨年购置税补贴方案，至高减免1.5万元[8][22][25][26] - 自动驾驶进展：曹操出行发布Robotaxi“十年百城千亿”战略目标，并与千里智驾达成战略合作[8][23][24]；哈啰出行首款L4级自动驾驶车型预计2026年6月量产[8][25] - 海外市场动态：特斯拉11月在欧洲多个主要市场销量同比大幅下滑，如在法国下跌58%至1,593辆，在瑞典下滑59%至1,466辆[27]；作为应对，特斯拉于12月5日在欧洲市场推出平价版Model 3车型，旨在重新提振需求[8][27] - 其他行业新闻：前11个月全国汽车以旧换新超1120万辆[24]；长安汽车计划未来两年内在欧洲推出阿维塔、Nevo品牌[25]；上汽产投在人形机器人领域投资涵盖本体、具身智能等方向[22] 投资建议 - 整车领域：重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，并关注华为主要合作车企北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团[8] - 商用车领域：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力[8] - 零部件领域：看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等[8] - 机器人产业链：推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等[8] - 低空经济：关注相关核心标的，重点推荐宗申动力[8] 行业规模与指数表现 - 行业涵盖股票266只，总市值45,653亿元，流通市值39,452亿元[5] - 汽车行业指数近6个月绝对表现上涨21.9%，近12个月绝对表现上涨35.7%，分别跑赢基准3.7和18.8个百分点[7]