报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡上涨，放量上涨且空头打压积极，行情短期或震荡回落；技术上价格收均线系统之上，短期指标KDJ上升、超买加重，趋势指标上升、多头力量占优扩大；操作建议沪锌ZN2601震荡回落 [18] 相关目录总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌产量119.35万吨、消费量122.92万吨，供应短缺3.57万吨；1 - 9月产量1036.32万吨、消费量1073.69万吨，供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月产量996.47万吨，基本面偏多 [2] 基差情况 - 现货23290，基差 - 15，基差情况中性 [2] 库存情况 - 12月5日LME锌库存较上日增加1050吨至55375吨，上期所锌库存仓单较上日减少1299至60729吨，库存情况中性 [2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡上涨，收20日均线之上且20日均线向上，盘面偏多 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空增，主力持仓偏空 [2] 期货交易所锌期货行情 - 12月5日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，成交手数、成交额、持仓手数及变化不同，如2601合约收盘价23305，较参考价涨220，成交163149手，持仓107552手、增加1868手 [3] 国内主要现货市场行情 - 12月5日国产锌精矿现货TC为1900元/金属吨、进口综合TC为70美元/千吨；0锌上海价格23240 - 23340元/吨、广东22910 - 23010元/吨、天津23025 - 23125元/吨、浙江23205 - 23305元/吨 [4] 全国主要市场锌锭库存统计 - 2025年11月24日 - 12月4日全国主要市场锌锭库存呈下降趋势，12月4日合计13.40万吨，较11月27日减少0.65万吨，较12月1日减少0.36万吨 [5] 期货交易所锌仓单报告 - 12月5日上期所锌仓单总计60729吨，较上日减少1299吨，各地区仓库有不同的增减情况 [6] LME锌库存分布情况及统计 - 12月5日LME锌库存较前日增加1050吨至55375吨，注册仓单50300吨，注销仓单5075吨，注销占比9.16% [8] 全国主要城市锌精矿价格汇总 - 12月5日全国主要城市50%品位锌精矿价格在19370 - 19770元/吨之间，较之前均上涨130元/吨 [9] 全国市场锌锭冶炼厂价格行情 - 12月5日各厂家0锌锭价格在22830 - 23830元/吨之间，较之前均上涨140元/吨 [12] 国内精炼锌产量情况 - 2025年10月涉及年产能858万吨，计划值50.96万吨，实际产量52.43万吨，环比增4.87%、同比增18.38%，较计划值增2.88%，产能利用率73.33%，11月计划产量52.23万吨 [14] 锌精矿加工费行情 - 12月5日国内各地区50%品位锌精矿加工费均价在1800 - 2200元/金属吨之间，进口48%品位锌精矿加工费均价70美元/千吨 [16] 上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表 - 12月5日各会员锌成交量、持买单量、持卖单量及增减情况不同，如国泰君安（代客）成交量45228手、减少6792手，中信期货（代客）持买单量12301手、增加283手，持卖单量13217手、减少466手 [17]