报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LPG 短期需求坚挺，中长期仍承压；丙烯供应存增量预期，上行驱动有限 [1] 各目录总结 基本面跟踪 - LPG 期货价格方面，PG2601 昨日收盘价 4268，日涨幅 -1.14%，夜盘收盘价 4307，夜盘涨幅 0.91%；PG2602 昨日收盘价 4189，日涨幅 -1.11%，夜盘收盘价 4226，夜盘涨幅 0.88%；PL2601 昨日收盘价 5944，日涨幅 0.15%，夜盘收盘价 5932，夜盘涨幅 -0.20%；PL2602 昨日收盘价 5820，日涨幅 -0.82%，夜盘收盘价 5830，夜盘涨幅 0.17%；PL2603 昨日收盘价 5818，日涨幅 -1.14%，夜盘收盘价 5833，夜盘涨幅 0.26% [1] - 持仓&成交方面，PG2601 昨日成交 60478，较前日变动 6542，昨日持仓 64082，较前日变动 -4276；PG2602 昨日成交 17533，较前日变动 2691，昨日持仓 60924，较前日变动 2862；PL2601 昨日成交 846，较前日变动 243，昨日持仓 3200，较前日变动 -58；PL2602 昨日成交 19493，较前日变动 -12371，昨日持仓 7728，较前日变动 -654；PL2603 昨日成交 38850，较前日变动 -7613，昨日持仓 15515，较前日变动 -594 [1] - 价差方面，广州国产气对 PG01 合约价差昨日为 252，前日为 283；广州进口气对 PG01 合约价差昨日为 272，前日为 303；山东丙烯对 PL01 合约价差昨日为 106，前日为 115；华东丙烯对 PL01 合约价差昨日为 46，前日为 65；华南丙烯对 PL01 合约价差昨日为 31，前日为 40 [1] - 产业链重要数据方面，本周 PDH 开工率 70.2%，上周 69.8%；MTBE 开工率本周和上周均为 70.0%；烷基化开工率本周 37.9%，上周 37.2% [1] 趋势强度 LPG 趋势强度为 -1，丙烯趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [5] 市场资讯 - 2025 年 12 月 5 日，1 月份 CP 纸货，丙烷 503 美元/吨，较上一交易日上涨 2 美元/吨；丁烷 491 美元/吨，较上一交易日持平；2 月份 CP 纸货，丙烷 500 美元/吨，较上一交易日上涨 2 美元/吨（新加坡收盘时间）[6] - 列出国内 PDH 装置多家企业检修计划，如河南华颂新材料科技有限公司 PDH 装置 2023/5/12 开始检修，结束时间待定等 [7] - 列出国内液化气工厂装置检修计划，如日照(中海 外)全厂于 2025/1/3 开始检修，结束时间待定等 [7]