报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日国债期货价格普遍上涨，各关键期限国债收益率普遍下行，短期市场利率涨跌不一，海外关键期限国债收益率多数上行；近期宏观消息较多，包括央行逆回购操作、基金管理新规、证券业协会会议等；货币市场利率多数上行，美债收益率集体上涨，国债期货价格小幅企稳但长端转弱，经济景气水平总体平稳但债市存在扰动因素 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格普遍上涨，T2603合约上涨0.19%，持仓量有所减少；各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] - 短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行0.8bp，DR007利率上行1.11bp，GC007利率上行1.2bp [2] 现货市场 - 上一交易日各关键期限国债收益率普遍下行，10Y期国债收益率下行2.34bp至1.85%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为34.93bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行3bp，德国10Y国债收益率上行2bp，日本10Y国债收益率上行1.2bp [2] 宏观消息 - 12月5日央行开展1398亿元7天期逆回购操作，当日3013亿元逆回购到期，单日净回笼1615亿元，本周有6638亿元逆回购到期 [3] - 《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿下发，强化业绩考核，提升高管、基金经理跟投比例 [3] - 12月6日中国证券业协会第八次会员大会举行，证监会主席吴清指出A股实现量质提升，要发挥分析研究专长，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限等 [3] - 证监会主席吴清明确“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性重点任务举措 [3] - 国务院常务会议研究节能降碳工作，听取规范涉企行政执法专项行动情况汇报并审议通过《行政执法监督条例（草案）》，部署全链条打击涉烟违法活动有关举措 [3] - 美国9月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，基本符合市场预期，12月密歇根大学一年期通胀预期降至4.1%，5年通胀预期降至3.2%，白宫国家经济委员会主任预计美联储下周降息 [3] 行业信息 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率部分品种上行，银存间同业拆借加权平均利率部分品种下行 [3] - 美债收益率集体上涨，2 - 30年期美债收益率均有不同程度涨幅 [3] 评论 - 国债期货价格小幅企稳，10年期国债活跃券收益率下行，市场资金面保持稳定；美债收益率回升，经济景气水平总体平稳，但长端国债期货价格转弱，债市存在扰动因素 [3]