报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕沥青市场展开，指出油价反弹但沥青呈窄幅震荡态势，趋势强度为中性，同时对沥青基本面数据、市场资讯进行了分析[1][9] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2601昨日收盘价2948元/吨，日跌0.14%，夜盘收盘价2936元/吨，夜盘跌0.41%；BU2602昨日收盘价2959元/吨，日跌0.13%，夜盘收盘价2954元/吨，夜盘跌0.17%；BU2601昨日成交104501手，变动-25234手，持仓90743手，变动-13629手；BU2602昨日成交104946手，变动-2447手，持仓180668手，变动7587手；沥青全市场昨日仓单6060手，无变化[1] - 价差方面，基差（山东 - 01）为 -18元/吨，较前日变动 -6元/吨；01 - 02跨期为 -11元/吨，较前日无变动；山东 - 华南价差为 -70，较前日变动40；华东 - 华南价差为180元/吨，较前日变动50元/吨[1] - 现货市场方面，山东批发价2930元/吨，变动 -10元/吨，厂库现货折合盘面价3061元/吨，仓库现货折合盘面价3203元/吨；长三角批发价3180元/吨，无变动，厂库现货折合盘面价3212元/吨，仓库现货折合盘面价3274元/吨[1] - 开工与库存率方面，12月4日炼厂开工率34.40%，较12月1日下降0.80%；炼厂库存率27.00%，较12月1日上升0.99%[1] 趋势强度 - 沥青趋势强度为0，处于中性状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多[9] 市场资讯 - 产量方面，上周（20251128 - 20251204）国内沥青周度总产量50.5万吨，环比下降1.4万吨，降幅2.7%，同比下降1.5万吨，降幅2.9%；1 - 12月累计产量2901.7万吨，同比增加216.6万吨，增幅8.1%[10] - 厂库库存方面，截至2025年12月4日，国内54家沥青样本厂库库存62.6万吨，较12月1日持平，华东地区库存增加明显，原因一是主力炼厂稳定生产供应增加，二是业者优先出社会库低价资源使厂库出货量减少[10] - 社会库库存方面，截至2025年12月4日，国内104家社会库库存105.5万吨，较12月1日减少0.6%，各大区社会库多数下行，华东地区社会库去库明显，原因是入库计划少且业者优先消耗社会低价资源，出货良好[10]