报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月8日锰硅2603合约报5736，下跌0.42%，现货端内蒙硅锰现货报5520；硅铁2603合约报5444，下跌0.69%，现货端宁夏硅铁现货报5230，下跌20元/吨 [2] - 锰硅库存回升较快，产量高位延续小幅回落，库存连续10周回升，成本端原料端进口锰矿石港口库存增加13万吨，需求端铁水总体季节性回落；硅铁市场成交多以终端刚需补库为主，库存中性 [2] - 锰硅内蒙古现货利润-285元/吨，宁夏现货利润370元/吨；硅铁内蒙古现货利润-270元/吨，宁夏现货利润565元/吨 [2] - 锰硅河钢集团11月硅锰最终定价5820元/吨，环比持平；硅铁11月河钢75B硅铁招标定价5680元/吨，较上轮定价涨20元/吨 [2] - 锰硅日K位于20和60均线之间，短期震荡运行；硅铁日K位于20和60均线下方，短期震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5736元/吨，环比降22元；SF主力合约收盘价5444元/吨，环比降30元 [2] - SM期货合约持仓量630635手，环比降2347手；SF期货合约持仓量470877手，环比增9618手 [2] - 锰硅前20名净持仓-26105手，环比增9574手；硅铁前20名净持仓-24866手，环比增4937手 [2] - SM5 - 1月合约价差48元/吨，环比降2元；SF5 - 1月合约价差24元/吨，环比降10元 [2] - SM仓单24528张，环比增3321张；SF仓单13368张，环比降220张 [2] 现货市场 - 内蒙古、贵州、云南锰硅价格分别为5500元/吨、5520元/吨、5550元/吨，内蒙古、青海、宁夏硅铁价格分别为5260元/吨、5160元/吨、5200元/吨，部分价格有下降 [2] - 锰硅指数均值5531元/吨，环比增32元；SF主力合约基差-244元/吨，无变化；SM主力合约基差-236元/吨，环比增2元 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格32元/吨度，硅石（98%西北）210元/吨，内蒙古乌海二级冶金焦1250元/吨，兰炭（中料神木）870元/吨，价格均无变化 [2] - 锰矿港口库存451.3万吨，环比增13万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率36.71%，环比降1.38%；硅铁企业开工率33.80%，环比增0.39% [2] - 锰硅供应187950吨，环比降6825吨；硅铁供应108800吨，环比增1600吨 [2] - 锰硅厂家库存375500吨，环比增7500吨；硅铁厂家库存72640吨，环比增810吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.84天，环比增0.14天；硅铁全国钢厂库存15.80天，环比增0.13天 [2] - 五大钢种锰硅需求116591吨，环比降5136吨；五大钢种硅铁需求18766.1吨，环比降893.9吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率80.14%，环比降0.93%；247家钢厂高炉产能利用率87.06%，环比降0.90% [2] - 粗钢产量7199.7万吨，环比降149.31万吨 [2] 行业消息 - 房地产市场处于转换期，“价格锚”从投资属性回归居住属性 [2] - 11月国家铁路累计发送煤炭1.84亿吨，同比增0.3%，其中电煤1.28亿吨 [2] - 11月中国进口煤及褐煤4405.3万吨，环比增5.5%；1 - 11月累计进口43167.6万吨，同比降12.0% [2] - 11月中国出口钢材998.0万吨，环比增2.0%；1 - 11月累计出口10771.7万吨，同比增6.7% [2]