报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 青岛港口总库存延续累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库，总累库幅度环比缩窄海外船货到港维持高水平，胶价震荡走跌，轮胎企业按刚需适量逢低备货，采购情绪稍有好转，仓库出库量环比小幅增加，但整体仍处累库周期需求方面，前期检修企业开工逐步恢复至常规水平，上周国内轮胎企业产能利用率环比提升，但各轮胎企业出货节奏偏慢，短期企业控产行为仍存，整体产能利用率提升幅度预计受限ru2601合约短线预计在14900 - 15500区间波动，nr2601合约短线预计在11800 - 12200区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15065元/吨，环比0；20号胶主力合约收盘价12080元/吨，环比35沪胶1 - 5价差25元/吨，环比 - 5；20号胶1 - 2价差 - 15元/吨，环比 - 20 [2] - 沪胶与20号胶价差3000元/吨，环比 - 20沪胶主力合约持仓量123959手，环比1189；20号胶主力合约持仓量29787手，环比 - 3914 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 29217，环比 - 20；20号胶前20名净持仓 - 6229，环比460沪胶交易所仓单46030吨，环比500；20号胶交易所仓单57154吨，环比 - 201 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14700元/吨，环比0；上海市场越南3L15150元/吨，环比0泰标STR20为1815美元/吨，环比5；马标SMR20为1810美元/吨，环比5 [2] - 泰国人民币混合胶14380元/吨，环比30；马来西亚人民币混合胶14330元/吨，环比30齐鲁石化丁苯1502为11000元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000为10600元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 365元/吨，环比0；沪胶主力合约非标准品基差 - 685元/吨，环比5青岛市场20号胶12806元/吨，环比74；20号胶主力合约基差741元/吨，环比54 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片：泰国生胶为59泰铢/公斤，环比0；胶片：泰国生胶为55.75泰铢/公斤，环比 - 1.4胶水：泰国生胶为55泰铢/公斤，环比 - 0.5；杯胶：泰国生胶为52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润125美元/吨，环比 - 23.2；STR20理论生产利润43.2美元/吨，环比70.2技术分类天然橡胶月度进口量12.61万吨，环比0.35；混合胶月度进口量25.64万吨，环比 - 6.11 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率63.5%，环比0.17；半钢胎开工率70.92%，环比1.73库存天数全钢轮胎：山东：期末值为39.51天，环比 - 0.44；半钢轮胎：山东：期末值为44.95天，环比 - 0.28 [2] - 全钢胎产量当月值为1301万条，环比59；半钢胎产量当月值为5831万条，环比663 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率13.48%，环比0.28；标的历史40日波动率16.55%，环比0.1平值看涨期权隐含波动率19.34%，环比 - 0.66；平值看跌期权隐含波动率19.33%，环比 - 0.66 [2] 行业消息 - 2025年11月我国重卡市场销售10万辆左右，环比10月下降约6%，比上年同期增长约46%今年1 - 11月累计销量103万辆，同比增长约26% [2] - 截至2025年12月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存48.87万吨，环比增加0.72万吨，增幅1.49%保税区库存7.39万吨，增幅2.08%；一般贸易库存41.48万吨，增幅1.38% [2] - 截至12月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率为68.33%，环比 + 2.33个百分点，同比 - 10.59个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为64%，环比 + 1.25个百分点，同比 + 4.87个百分点 [2] 提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率数据来源于第三方，仅供参考 [2]