报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权上行降波可考虑隐波低位构建牛市看涨价差策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价3019.36涨17.35成交量44.90亿手成交变化0.29亿手当月合成期货3014.53当月基差 -4.83次月合成期货3008.53次月基差 -10.83 [3] - 沪深300指数收盘价4621.75涨37.22成交量199.62亿手成交变化2.82亿手当月合成期货4614.80当月基差 -6.95次月合成期货4602.20次月基差 -19.55 [3] - 中证1000指数收盘价7423.05涨80.55成交量240.92亿手成交变化25.19亿手当月合成期货7385.73当月基差 -37.31次月合成期货7316.87次月基差 -106.18 [3] - 上证50ETF收盘价3.164涨0.019成交量7.89亿手成交变化1.26亿手当月合成期货3.166当月基差0.002次月合成期货3.170次月基差0.006 [3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.732涨0.034成交量8.26亿手成交变化1.39亿手当月合成期货4.729当月基差 -0.003次月合成期货4.721次月基差 -0.011 [3] - 南方500ETF收盘价7.278涨0.062成交量2.83亿手成交变化 -0.26亿手当月合成期货7.251当月基差 -0.027次月合成期货7.196次月基差 -0.082 [3] - 华夏科创50ETF收盘价1.420涨0.026成交量34.59亿手成交变化8.66亿手当月合成期货1.420当月基差0.000次月合成期货1.414次月基差 -0.006 [3] - 易方达科创50ETF收盘价1.376涨0.025成交量8.43亿手成交变化1.30亿手当月合成期货1.373当月基差 -0.003次月合成期货1.367次月基差 -0.009 [3] - 嘉实300ETF收盘价4.809跌0.035成交量1.67亿手成交变化0.37亿手当月合成期货4.805当月基差 -0.004次月合成期货4.798次月基差 -0.011 [3] - 嘉实500ETF收盘价2.867跌0.015成交量0.78亿手成交变化0.14亿手当月合成期货2.856当月基差 -0.011次月合成期货2.835次月基差 -0.032 [3] - 创业板ETF收盘价3.171涨0.082成交量12.68亿手成交变化3.94亿手当月合成期货3.157当月基差 -0.014次月合成期货3.138次月基差 -0.033 [3] - 深证100ETF收盘价3.477涨0.045成交量0.97亿手成交变化 -0.04亿手当月合成期货3.476当月基差 -0.001次月合成期货3.467次月基差 -0.010 [3] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量39059变化4284持仓量65816变化 -112 VL - PCR 63.35% OI - PCR 73.52% C最大持仓（近月）3000 P最大持仓（近月）3000 [3] - 沪深300股指期权成交量139193变化13838持仓量188259变化3838 VL - PCR 62.29% OI - PCR 80.47% C最大持仓（近月）4600 P最大持仓（近月）4550 [3] - 中证1000股指期权成交量254850变化 -16311持仓量325002变化192 VL - PCR 77.55% OI - PCR 100.06% C最大持仓（近月）7400 P最大持仓（近月）7000 [3] - 上证50ETF期权成交量939044变化47856持仓量1288375变化8726 VL - PCR 78.66% OI - PCR 107.67% C最大持仓（近月）3.2 P最大持仓（近月）3.1 [3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1093303变化51879持仓量1308914变化28246 VL - PCR 77.52% OI - PCR 115.50% C最大持仓（近月）4.8 P最大持仓（近月）4.6 [3] - 南方500ETF期权成交量1137442变化 -192014持仓量1249390变化33321 VL - PCR 84.09% OI - PCR 125.09% C最大持仓（近月）7.5 P最大持仓（近月）7 [3] - 华夏科创50ETF期权成交量1584320变化425620持仓量2218650变化35369 VL - PCR 60.28% OI - PCR 103.35% C最大持仓（近月）1.45 P最大持仓（近月）1.4 [3] - 易方达科创50ETF期权成交量261498变化90588持仓量590130变化9638 VL - PCR 57.99% OI - PCR 91.03% C最大持仓（近月）1.45 P最大持仓（近月）0.792 [3] - 嘉实300ETF期权成交量196530变化6062持仓量294278变化65614 VL - PCR 78.80% OI - PCR 108.03% C最大持仓（近月）4.925 P最大持仓（近月）4.629 [3] - 嘉实500ETF期权成交量188969变化 -63109持仓量366735变化53172 VL - PCR 76.68% OI - PCR 92.42% C最大持仓（近月）3.158 P最大持仓（近月）2.813 [3] - 创业板ETF期权成交量2467727变化606103持仓量1841194变化253680 VL - PCR 84.90% OI - PCR 154.77% C最大持仓（近月）3.2 P最大持仓（近月）3 [3] - 深证100ETF期权成交量102491变化 -9536持仓量120565变化16941 VL - PCR 147.80% OI - PCR 128.15% C最大持仓（近月）4.001 P最大持仓（近月）2.342 [3] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 10.69% IV变动0.23%同期限HV 8.21% HV变动 -0.03% Skew 2.71% Skew变动3.09% VIX 0.00 VIX变动0.000 [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 11.94% IV变动 -0.23%同期限HV 9.02% HV变动 -0.26% Skew -1.38% Skew变动2.24% VIX 0.00 VIX变动0.000 [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 16.08% IV变动 -0.22%同期限HV 13.13% HV变动 -0.44% Skew -5.66% Skew变动0.83% VIX 0.00 VIX变动0.000 [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 11.30% IV变动0.65%同期限HV 11.28% HV变动0.31% Skew 0.88% Skew变动0.90% VIX 14.26 VIX变动0.564 [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 12.65% IV变动0.15%同期限HV 14.92% HV变动0.15% Skew -1.39% Skew变动 -0.62% VIX 15.68 VIX变动0.540 [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 16.06% IV变动 -0.02%同期限HV 21.03% HV变动 -0.04% Skew -2.99% Skew变动0.34% VIX 19.55 VIX变动0.281 [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 24.39% IV变动0.23%同期限HV 21.83% HV变动0.97% Skew 4.64% Skew变动6.31% VIX 28.39 VIX变动1.138 [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 24.52% IV变动0.60%同期限HV 21.82% HV变动0.88% Skew 10.51% Skew变动8.40% VIX 28.41 VIX变动1.224 [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 12.61% IV变动 -0.03%同期限HV 14.55% HV变动0.28% Skew 0.80% Skew变动2.66% VIX 15.59 VIX变动0.271 [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 15.94% IV变动 -0.09%同期限HV 20.73% HV变动 -0.11% Skew -4.64% Skew变动 -0.14% VIX 18.02 VIX变动 -0.162 [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 24.42% IV变动1.09%同期限HV 28.56% HV变动1.63% Skew -0.87% Skew变动 -0.89% VIX 0.00 VIX变动0.000 [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 17.16% IV变动0.23%同期限HV 19.46% HV变动0.32% Skew 2.20% Skew变动35.62% VIX 0.00 VIX变动0.000 [6] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 12.39% IV变动0.17%同期限HV 11.16% HV变动0.07% Skew 3.88% Skew变动3.26% [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 14.85% IV变动0.50%同期限HV 14.26% HV变动0.11% Skew -2.14% Skew变动1.55% [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 17.91% IV变动 -0.07%同期限HV 17.75% HV变动0.07% Skew -8.01% Skew变动 -0.94% [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 12.36% IV变动 -0.14%同期限HV 10.65% HV变动0.11% Skew -1.62% Skew变动 -0.80% [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 14.50% IV变动0.24%同期限HV 14.08% HV变动0.09% Skew -2.25% Skew变动1.80% [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 17.45% IV变动0.04%同期限HV 18.67% HV变动0.06% Skew -4.26% Skew变动 -0.27% [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 26.38% IV变动0.57%同期限HV 26.03% HV变动0.49% Skew 6.23% Skew变动1.50% [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 26.74% IV变动0.74%同期限HV 26.05% HV变动0.47% Skew 2.96% Skew变动 -0.58% [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 14.33% IV变动 -0.11%同期限HV 14.05% HV变动0.11% Skew -2.49% Skew变动3.38% [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 17.61% IV变动 -0.17%同期限HV 18.41% HV变动0.06% Skew -7.15% Skew变动 -1.43% [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 25.68% IV变动0.31%同期限HV 27.86% HV变动0.39% Skew 0.73% Skew变动2.27% [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 18.98% IV变动0.52%同期限HV 19.81% HV变动0.13% Skew -3.27% Skew变动3.05% [6]