宏观与市场回顾 - 美联储12月降息预期继续强化，主要因美国11月ADP就业人数减少3.2万人（预期增1万人）及9月核心PCE同比降至2.8%（预期2.9%）等数据推动[2][8] - 上周中国权益市场缩量上涨，周均成交额16,962亿元，环比缩量407亿元，上证指数涨0.37%，深证成指涨1.26%[8] - 金融监管总局调降险资股票投资风险因子，如持仓超三年的沪深300成分股风险因子从0.3下调至0.27，以带动市场情绪[2][8] - 中国11月PMI回升0.2个百分点，相比10月低于季节性的情况有所修复，但程度相对有限[2][8] - 上周中国债市收益率整体上行，30年国债活跃券上行6.8BP，10年国开债上行2.9BP，主因年末资金面压力及货币政策预期谨慎[2][8] 海外市场动态 - 上周美股上涨，道指涨0.5%，标普500涨0.31%，纳指涨0.91%；10年期美债收益率上行12BP至4.14%[8] - 美元指数周跌0.46%报98.9830，离岸人民币兑美元升值22个基点报7.0691[8] - 大宗商品方面，NYMEX原油涨2.72%，COMEX黄金期货跌0.64%[8] - 日本央行鹰派立场冲击全球债市，市场预期其将在12月加息至0.75%，叠加美债发行增加，推高美债利率[2][8] 未来关注要点 - 本周将发布中国11月关键经济数据，市场预期包括：出口同比2.99%（前值-1.10%）、社融规模当月值19,850.77亿元（前值8,161.00亿元）、CPI同比0.69%（前值0.20%）[10] - 美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于12月11日公布利率决议[10]