报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属多头强势，但连续大幅上涨后短期可能有调整需求，多头继续持仓[2] 各部分总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌0.54%报4219.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报58.50美元/盎司，沪金收跌0.72%报953.50元/克，沪银跌0.69%报13606元/千克[1] 重要资讯 - 截至12月8日，全球最大黄金ETF持仓较上日减少1.14吨，当前持仓量为1049.11吨，全球最大白银ETF持仓较上日减少36.67吨，当前持仓量为15888.54吨[1] - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6%，到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，维持利率不变的概率为7.8%，累计降息50个基点的概率为23.8%[1] - 特朗普本周将发布人工智能的单一规则行政令[1] - 美联储主席热门人选哈塞特称不应提前公布未来路径，重申数据依赖[1] - 俄副总理自2026年起将限制黄金金条出口[1] - 中共中央政治局12月8日召开会议指出，继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，发挥存量和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能[1] 市场逻辑 - 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，为2023年3月以来最低水平，12月4日公布的美国截至11月29日当周初请失业金人数降至逾三年最低，美国招聘率与离职率同步下降，职位空缺数减少，反映市场“冷清”状态[1] - 美国9月核心PCE物价指数同比上升2.8%，低于预期和前值，美联储12月降息概率持续升至80%之上，推动贵金属价格上涨，白银因工业需求强劲再创历史新高，上金所白银库存最近三个月持续回落[1] - 12月8日美元指数小幅上涨，COMEX黄金和COMEX白银均小幅回落[2] 交易策略 - 贵金属多头继续持仓[2]