2025年12月09日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需延续双弱运行，成本支撑逻辑增强 | 2 | | 碳酸锂：基本面向上驱动有限，区间震荡 | 4 | | 工业硅：关注新疆当地后续环保情况 | 6 | | 多晶硅：政治局会议再提"双碳"，盘面逢低做多为主 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 商 品 研 究 2025 年 12 月 09 日 镍：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变 不锈钢：供需延续双弱运行，成本支撑逻辑增强 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 118,030 | 240 | 180 | 2,50 ...