报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期豆类市场“近强远弱”，豆粕主力2605合约受国际与国内多重利空因素共同驱动大幅下挫并跌破前期震荡区间，短期在USDA报告落地前，05合约将维持震荡偏弱运行 [5][6] - 棕榈油期价在高库存、弱出口的现实压力与潜在政策利好、季节性减产预期之间博弈，短期转为震荡偏弱运行，后市需重点关注马来西亚官方库存数据、印尼生物柴油政策动向及主要进口国的采购节奏 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕2605 - 短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑为进口大豆成本、进口到港节奏、油厂开工节奏、库存压力等因素影响，近期美豆走弱令国内豆类期价成本支撑减弱，国内产业链疲软，下游拿货积极性不高，市场预期在远月05合约释放 [5][6] 豆油2601 - 短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑受美豆成本支撑、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存等因素影响 [5] 棕榈2601 - 短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑受马棕产量和出口、印尼生柴和出口政策、欧盟相关政策变化、国内到港和库存、替代需求等因素影响 [5]