gtaxinstitute@essence.com.cn 2025年12月09日 【原油】 隔夜国际油价跌近2%。伊拉克恢复了在卢克石油的West Quran 油田的产量约为每日46万桶，占到 全球石油供应的0.5%左右，占到伊拉克总产量的9%。12月8日四国领导人讨论了结束乌克兰危机的 最新和平计划草案。市场预期苦达成协议将增加俄油出口。平衡表显示明年一季度市场仍面临更大 的累库预期,中长期油价的下行驱动仍在,此前我们提示消息面主导的油价阶段性反弹空间及持续 性仍待观察,近期多空消息博弈下油价波动或加剧 隔夜铜价高位震荡，沪铜暂时减仓，市场关注联储周内降息兑现后，明年5月主席交接前的利率预 期。本周沪铜有涨势暂歇概率,如联储兑现降息、或国内现货升水转弱,尤其搭配阶段性成仓,都 可能使纪录位置的铜价高位回调。昨日SMM现铜报92300元，上海升水缩至130元，广东升水60元, 精废价差收敛较快在4000元水平，SMM社库小增1400吨至16.03万吨。多单依托MA5均线持有，可作 部分主动止盈。 【铝】 隔夜沪铝小幅回落。近期有色仍是资金关注重点，白银和铜刷新历史新高带动铝价上行，中期震荡 偏强趋势延续。但短 ...