报告基本信息 - 报告类型：铁矿石日评 [1] - 报告日期：2025年12月9日 [2] - 研究团队：黑色金属研究团队 [3] - 研究员：翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 12月8日铁矿石期货主力2605合约震荡下行收报760.5元/吨跌1.43% 基本面澳巴发运或持续偏高需求端弱势成现实库存方面港口库存累积预计后续仍小幅累积 基本面整体承压 技术面短期下方有支撑整体或在当前位置盘整运行 [7][10][11] 各部分内容总结 行情回顾与后市展望 期货市场表现 - 12月8日铁矿石期货主力2605合约震荡下行低开小幅上涨后震荡回落收报760.5元/吨跌1.43% [7] 持仓情况 |合约|前20多头持仓|前20空头持仓|前20多头持仓变化|前20空头持仓变化|多空对比|偏离度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |RB2605|905,437|938,980|10,785|1,704|9,081|0.98%| |HC2605|777,538|797,480|22,458|-7,344|29,802|3.78%| |SS2601|58,630|64,783|-2,496|326|-2,822|-4.57%| |J2601|18,159|18,539|974|841|133|0.72%| |JM2605|256,522|319,090|8,711|157|8,554|2.97%| |I2605|281,031|283,173|11,818|10,237|1,581|0.56%| [8] 现货市场动态与技术面走势 - 现货市场：12月8日主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑1美元/吨青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下调5元/吨 [8] - 技术面：铁矿石2605合约日线KDJ指标继续下行；铁矿石2601日线MACD指标红柱连续5个交易日有所收窄 [9] 后市展望 - 供应端澳巴发运有所回升后续或持续在偏高水平运行 需求端五大材产量创2月下旬以来新低日均铁水产量再度下滑至232万吨左右水平 库存方面钢厂按需补库库存可用天数位于20天左右的年内偏低水平港口库存持续累积创2月底以来新高预计后续仍以小幅累积为主 基本面整体承压 技术面主力合约移仓换月至05合约价格跳空并快速下跌至760元/吨左右的前方震荡区间下沿短期下方有支撑整体或在此位置盘整运行 [10][11] 行业要闻 - 2025年11月中国出口钢材998.0万吨较上月增加19.8万吨环比增长2.0%；1 - 11月累计出口钢材10771.7万吨同比增长6.7% 11月中国进口钢材49.6万吨较上月减少0.7万吨环比下降1.4%；1 - 11月累计进口钢材554.1万吨同比下降10.5% 11月中国进口铁矿砂及其精矿11054.0万吨较上月减少76.9万吨环比下降0.7%；1 - 11月累计进口铁矿砂及其精矿113920.2万吨同比增长1.4% 11月中国进口煤及褐煤4405.3万吨较上月增加231.6万吨环比增长5.5%；1 - 11月累计进口煤及褐煤43167.6万吨同比下降12.0% [12] 数据概览 - 包含青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与1月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表 [14][20][22][23][26][29][34][37][38]