报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场供需双弱，市场交易逻辑在产业层面，以震荡行情为主，后期关注交易逻辑向宏观预期转变[3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一螺纹热卷收跌，夜盘继续收跌，螺卷三连阴呈空头排列行情[3] - 本周螺纹钢震荡走高，主力从2601换月至2605合约；本周铁矿石震荡走势，总体下跌[4] 重要资讯 - 中共中央政治局12月8日会议指出2026年经济工作坚持稳中求进、提质增效，实施积极财政政策和适度宽松货币政策[3] - 2025年11月中国出口汽车81.8万辆，1 - 11月累计出口733.1万辆，同比增长25.7%[3] - 2025年11月中国出口钢材998.0万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%；1 - 11月累计出口10771.7万吨，同比增长6.7%[3] - 美联储12月9日和10日议息会议，市场认为可能再次降息25个基点[3] - 今年前11个月我国进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%，其中出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%[3] 市场逻辑 - 周一黑色品种普跌，原料煤焦跌幅领跌，成材跌幅较小，主导逻辑在产业层面[3] - 上周螺卷和五大钢材品种产量下降，螺卷库存去库，热卷去库慢、库存高位，利空盘面[3] - 高炉开工率环比下降，盈利率提升，钢材表需下降，供需双弱[3] - 当前宏观政策真空期，产业逻辑主导市场，需求未明显改善，冬储未启动[4] - 本周日均铁水产量232.3万吨，环比上周减少2.38万吨，同比去年减少0.31万吨；钢厂盈利率36.36%，环比上周增加1.30个百分点，同比去年减少13.42个百分点[4] 交易策略 - 钢材市场以震荡行情为主，螺纹主力2605合约压力位3200，3050一线为强支撑[3][4] - 预计铁矿继续维持震荡走势，主力2601合约压力位833，支撑位750，关注主力移仓换月[4]