报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米震荡后期或下调单产但产量仍处高位，进口利润下跌，国内玉米现货短期偏强但01玉米回落、基差走强，后期关注12月中下旬东北玉米季节性卖压及下游建库情况；淀粉库存下降，价格受玉米和下游备货影响，因玉米偏强而偏强但企业盈利下滑，后期预计回落 [4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2236元，跌25元，跌幅1.12%，成交量824,523，减幅9.80%，持仓量745,751，减幅12.16%等；CS2601收盘价2522元，跌27元，跌幅1.07%，成交量162,075，增幅5.71%，持仓量191,690，减幅11.73%等 [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2075元，涨10元，基差 -203；淀粉方面，龙凤今日报价2750元，涨70元，基差173 [2] - 价差：玉米跨期价差如C01 - C05为 -30，跌26；淀粉跨期价差如CS01 - CS05为 -55，跌17；跨品种价差如CS09 - C09为337，跌13 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米窄幅震荡，进口利润下跌，北方港口平仓价回落，东北产区现货稳定，华北上量增多价格偏强，国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存低，东北玉米上量偏低、农户惜售、港口库存低，01玉米回落、基差走强，短期现货或走弱 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆增多，玉米现货偏强，淀粉库存下降，本周厂家库存105.4万吨，较上周减少1.5万吨，月降幅1.4%，年同比降幅12.61%，价格受玉米和下游备货影响，企业盈利下滑，01淀粉跟随玉米回落，后期现货或回落 [7] 第三部分 行情策略 - 单边：美玉米400美分/蒲有支撑，03玉米轻仓逢高短空，05和07玉米继续等待 [8] - 套利：3 - 7玉米逢高反套 [9] 第四部分 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [11] 第五部分 相关附图 - 包含各地区玉米现货价格、玉米01合约基差、玉米1 - 5价差、玉米淀粉1 - 5价差、玉米淀粉01合约基差、玉米淀粉01合约价差等图表 [13][15][19]