投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-12-10 股市交易转向局部主题，债市重回震荡 股指期货：交易转向局部主题，上攻暂缺持续主线 股指期权：续持卖权防御为主 国债期货：国债期货全线上涨 股指期货方面，交易转向局部主题，上攻暂缺持续主线。周二沪指低 开回落，量能缩至不足2万亿元，市场缺乏持续主线，难聚集有效进攻。 周一的两大因素被快速计价，交易转向局部主题，一是有火箭发射计划的 商业航天，二是特朗普政府批准英伟达H200 AI芯片对华出口，且美方将 抽取25%销售额分成，催化英伟达概念强势，在多数行业收跌的环境中， 通信、电子行业收涨。而主要宽基指数中，仅创业板指收红，科创100跌 幅大于科创50，或反映部分公募资金，在年末将跑输业绩基准的压力下， 由小切大，补仓科技大盘股。主线分散，"春躁"进攻时点仍需等待，操 作上，我们看长做多，短期关注涨价链及高股息。 股指期权方面，续持卖权防御为主。昨日权益市场涨跌互现，沪指单 日收跌0.37%。期权方面，首先需要重点关注的是期权各品种市场成交额 大幅回落29.89%。正如我们在周一的日报中提示，观测周一期权流动性 ...