报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺纹钢2605合约处于低位震荡状态，现实格局偏弱使钢价承压运行，虽供应降至低位给予一定支撑，但需求季节性走弱，基本面无实质性改善，后续走势将维持低位震荡，关注需求表现情况 [1][2] 各部分总结 品种观点参考 - 螺纹2605短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，整体观点为低位震荡，核心逻辑是现实格局偏弱，钢价承压运行 [1] 行情驱动逻辑 - 市场情绪偏弱致黑色金属集体下行，螺纹钢主力期价跌至前期低位，但供需格局无实质变化 [2] - 建筑钢厂生产趋弱，螺纹供应降至低位支撑钢价，但减产持续性存疑 [2] - 螺纹钢需求表现偏弱，高频指标延续低位偏弱运行，下游行业未见好转，将延续季节性弱势 [2] - 钢价已跌至低位，估值相对偏低 [2]