报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面偏空，供应增量有限，市场交投氛围一般，部分矿点出货乏力，库存小幅累积，价格整体偏弱，需求疲软难以支撑价格；基差显示现货升水期货，偏多；库存较上周减少，偏多；盘面和主力持仓偏空；预计短期焦煤价格或偏弱运行 [2][3] - 焦炭基本面偏空，部分焦企减产，开工率回落，产出量有下滑预期，供应宽松格局略有改善，但受降价预期影响部分厂内有少量库存堆积；基差显示现货升水期货，偏多；库存较上周减少，偏多；盘面和主力持仓偏空；预计短期焦炭偏弱运行 [7] 各部分内容总结 焦煤 - 利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量 [5] - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [5] - 价格：12月9日17:30进口俄罗斯和澳大利亚炼焦煤有不同港口的现货价格行情及涨跌情况 [10] - 库存：港口库存295万吨，较上周减少0.1万吨；独立焦企库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；钢厂库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨 [19][23][28] 焦炭 - 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [9] - 价格：12月9日17:30有港口冶金焦价格指数及涨跌情况 [11] - 库存：港口库存195.1吨，较上周增加1万吨；独立焦企库存42.5吨，较上周增加3.5万吨；钢厂库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [19][23][28] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用率74.48% [41] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45]