报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕USDA报告平淡，盘面低位震荡；豆一反弹震荡 [1] - 12月9日CBOT大豆因中国需求担忧及南美大豆丰产跌至一个多月最低，阿根廷降低谷物、大豆及制品出口关税加剧全球出口竞争，令大豆期货市场承压，美国农业部12月供需报告维持2025/26年度美国大豆期末库存预测不变 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2601日盘收盘价4089元/吨，涨5（+0.12%），夜盘收盘价4092元/吨，涨6（+0.15%）；DCE豆粕2605日盘收盘价2763元/吨，跌30（-1.07%），夜盘收盘价2752元/吨，跌19（-0.69%）；CBOT大豆01收盘价1087.75美分/蒲，跌6.0（-0.55%）；CBOT豆粕01收盘价301.4美元/短吨，跌5.4（-1.76%） [1] - 现货方面，山东豆粕价格3000 - 3060元/吨，较昨-10，各月基差有不同变化；华东豆粕价格2990 - 3050元/吨，较昨-20至-40，各月基差有不同变化；华南豆粕价格3010 - 3130元/吨，较昨-10至-30，各月基差有不同变化 [1] - 主要产业数据方面，前一交易日豆粕成交量19.77万吨/日，前两交易日为30.05万吨/日；前一周豆粕库存104.55万吨，前两周为107.34万吨 [1] 宏观及行业新闻 - 12月9日CBOT大豆期货收盘下跌，因市场担心中国对美国大豆需求，且南美大豆丰收在望，阿根廷降低谷物、大豆及制品出口关税加剧全球出口竞争，美国农业部12月供需报告维持2025/26年度美国大豆期末库存预测为2.9亿蒲，分析师平均预期上调至3.02亿蒲 [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0，主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3]