报告行业投资评级 - 豆粕投资策略为谨慎偏空 [4] - 玉米投资策略为中性 [7] 报告的核心观点 - 当前豆粕供需格局未转变，油厂开工率高，大豆及豆粕库存累库，政策稳定且无突发新闻刺激，价格震荡运行，需关注美豆进口和南美产区天气 [3] - 国内玉米供应端东北售粮进度前期偏快但近期农户惜售使有效供应紧张，随着价格到高位及假期临近售粮进度有望加快；需求端深加工及饲料企业库存低有补库需求，饲料企业需求刚性，贸易商对优质粮源存粮心态强 [6] 各目录总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2763元/吨，较前日变动 -15元/吨，幅度 -0.54%；菜粕2605合约2317元/吨，较前日变动 -25元/吨，幅度 -1.07% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动 -20元/吨，现货基差M05 + 287，较前日变动 -5；江苏地区豆粕现货3000元/吨，较前日变动 -20元/吨，现货基差M05 + 237，较前日变动 -5；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 237，较前日变动 +5；福建地区菜粕现货价格2510元/吨，较前日变动 -40元/吨，现货基差RM05 + 193，较前日变动 -15 [1] - 12月8日，巴西对外贸易秘书处公布出口数据，巴西12月第一周出口大豆97万吨，日均出口量为19.4万吨，较上年12月全月的日均出口量9.6万吨增加103%，上年12月全月出口量为200.6万吨 [2] - 巴西农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种面积已达预期面积的94% [2] - 美国农业部周一公布出口销售报告，截至2025年12月4日当周，美国大豆出口检验量为101.8万吨，市场预估为90 - 125万吨，前一周修正后为93.2万吨，初值为92万吨 [2] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2601合约2236元/吨，较前日变动 -25元/吨，幅度 -1.11%；玉米淀粉2511合约2522元/吨，较前日变动 -27元/吨，幅度 -1.06% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C01 + 69，较前日变动 +0；吉林地区玉米淀粉现货价格2650元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS01 + 128，较前日变动 +27 [4] - 12月8日，美国农业部公布周度出口检验报告，截至2025年12月4日当周，美国玉米出口检验量为145.2万吨，市场预估为120 - 145万吨，前一周修正后为163万吨，初值为142万吨 [4] - 12月8日，巴西对外贸易秘书处公布出口数据，巴西12月第一周出口玉米172.8万吨，日均出口量为34.6万吨，较上年12月全月的日均出口量20.3万吨增加70%，上年12月全月出口量为426.6万吨 [4]