报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 马来西亚棕榈油局11月马棕供需数据利空 库存增幅超预期且出口降幅超预期 棕榈油承压下行 [1][2] 相关目录总结 产量 - 路透预期2025年产量为198万吨 较2024年11月的162.1万吨有变化 但数据中2025年10月产量204.4万吨 11月产量193.6万吨 环比减少5.3% [1] 出口 - 马来西亚11月棕榈油出口为1212814吨（121.28万吨） 环比减少28.13% 低于路透预期的144万吨23万吨 [2] 库存 - 马来西亚11月棕榈油库存量为2835439吨（283.5万吨） 环比增长13.04% 库存增幅超过路透预测的266万吨将近17万吨 [2] 进口 - 马来西亚11月棕榈油进口为23176吨（2.32万吨） 环比减少36.12% [2]