研究目的与方法 - 报告旨在构建主题投资的形态学分析工具，以识别尚在低位的底部企稳和反转机会[2] - 主题样本包含924只指数，按行业和板块双重划分，其中TMT板块占比最高达27%[9] - 底部企稳形态通过“股价低位+金针探底+突破确认”三个条件构建[15] - 底部反转形态通过“股价低位+放量大涨+突破均线”三个条件构建，信号强度高于企稳形态[15] 回测表现与适用性 - 底部企稳形态在2021-2024年样本内5日持有期上涨概率为50.5%，2025年样本外上涨概率达66.7%[21] - 底部反转形态在2021-2024年样本内5日持有期上涨概率为66.5%，平均收益为4.3%[21] - 底部企稳形态更适用于震荡和下跌行情，在2021年（震荡）和2022年（下跌）胜率领先[23] - 底部反转形态更适用于下跌行情，在2022年及2023年（下跌）胜率领先[23] 投资应用与市场观察 - 根据2025年第三季度数据，基金持仓比例在2%-5%的主题指数数量占比最高，达43.4%[25] - 光模块等科技主题指数的基金持仓比例最高，达20.4%[25] - 报告将主题指数映射为可投资组合，通过筛选成分股及对应转债中的领涨标的来实现[31] - 截至2025年12月5日，报告输出了最新的底部企稳（如移动支付指数）与底部反转（如光通信指数）主题机会列表[32][34]