核心数据概览 - 2025年11月CPI当月同比为0.7%，前值0.2%；环比为-0.1%，前值0.2%[2] - 2025年11月PPI当月同比为-2.2%，前值-2.1%；环比为0.1%，前值0.1%[2] - 11月CPI翘尾因素由-0.6%收窄至0.0%，推动同比连续3个月回升[2] - 11月核心CPI同比为1.2%，与前值持平[2] CPI分析要点 - 食品价格环比上涨0.5%，显著高于近5年同期均值-0.9%[2] - 鲜菜价格环比大幅上涨7.2%，远高于近5年均值-4.9%，对CPI同比涨幅扩大的上拉影响较上月增加0.49个百分点[2] - 10月能繁母猪存栏环比下降1.1%至4000万头以下，若趋势持续，明年下半年猪价或迎拐点[2] - 非食品中，其他用品和服务环比上涨1.2%（近5年均值-0.38%），衣着环比上涨0.7%（近5年均值0.42%）[2] - 金饰品价格环比上涨7.3%，是其他用品和服务项上涨的主要驱动力[2] PPI分析要点 - PPI环比连续两个月正增长，维持0.1%[2] - 上游能源价格分化：煤炭开采和洗选业环比涨幅扩大至4.1%，石油相关产业环比延续下跌[2] - 有色金属冶炼和压延加工业环比上涨2.1%，同比上涨7.8%，为3月以来最高[2] - 中游“反内卷”成效显现：光伏设备、锂离子电池制造同比降幅连续多月收窄[2]