报告行业投资评级 报告中未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告中未提及核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 黄金（AU） - 2025年12月10日，沪金主力收盘价956.40元/克，沪金近月收盘价较前一交易日变化 -1.24元/克；COMEX黄金主力收盘价较前一交易日变化 -28.40美元/盎司，COMEX黄金近月收盘价较前一交易日变化29.80美元/盎司；伦敦黄金现货价格较前一交易日变化73.00美元/盎司，上金所黄金现货价格946.90元/克 [1] - 国内基差（黄金T + D - 主力合约）为 -0.42元/克，海外基差（LBMA黄金现货 - COMEX AU01）为17.00美元/盎司 [1] 白银（AG） - 2025年12月10日，沪银主力收盘价766元/千克，沪银近月收盘价769元/千克；COMEX白银主力收盘价2.23美元/盎司，COMEX白银近月收盘价2.01美元/盎司；伦敦白银现货价格0.25美元/盎司，上金所白银现货价格较前一交易日变化 -53元/千克 [1] - 国内基差（AG(T + D) - 主力合约）为2元/克，海外基差（LBMA白银现货 - COMEX AG01）为 -2.41美元/盎司 [1] 铜（CU, BC） - 2025年12月10日，沪铜主力合约收盘价91850元/吨，沪铜连续合约收盘价2.630元/吨；国际铜主力合约收盘价660元/吨，国际铜连续合约收盘价82200元/吨；LME铜3M收盘价104.00美元/吨，COMEX铜主力合约收盘价5.33美元/磅 [1] - 沪铜月间价差（CU00 - CU01）为 -10元/吨，国际铜月间价差（BC00 - BC01）为 -860元/吨，LME铜0 - 3升贴水为0.00美元/吨 [1] - SMM1电解铜价格较前一交易日变化 -110元/吨，不同区域现货升贴水有差异，如华东100元/吨、广东 -40元/吨等 [1] - 沪铜仓单库存28931吨，国际铜仓单库存50吨，LME铜仓单库存29425吨，COMEX铜仓单库存443047短吨 [1] - 铜现货进口盈亏 -311.44元/吨，铜3M进口盈亏 -188.97元/吨，精废价差4400.32元/吨，废铜进口盈亏 -34.97元/吨 [1] 铝和氧化铝（AL, AO） - 2025年12月10日，沪铝主力合约收盘价21935元/吨，沪铝连续合约收盘价21860元/吨；氧化铝主力合约收盘价2477元/吨，氧化铝连续合约收盘价2460元/吨；LME铝3M收盘价2868.00美元/吨，COMEX铝主力合约收盘价 -2915.00美元/吨 [1] - 沪铝月间价差（AL00 - AL01）为 -35元/吨，氧化铝铝月间价差（A000 - A001）为 -5元/吨，LME铝0 - 3升贴水为 -32美元/吨 [1] - 不同区域电解铝和氧化铝现货升贴水有差异，如上海电解铝 -90元/吨、山西氧化铝305元/吨等 [1] - 沪铝仓单库存724吨，氧化铝仓单库存622吨，LME铝仓单库存523300吨，COMEX铝仓单库存443047吨 [1] - 电解铝现货进口盈亏 -58.21元/吨，电解铝3M进口盈亏 -58.21元/吨，氧化铝厂利润12.57元/吨，电解铝厂冶炼利润 -182.99元/吨，精废价差100.00元/吨 [1] 锌（ZN） - 2025年12月10日，沪锌主力合约收盘价23075元/吨，沪锌连续合约收盘价23080元/吨；LME锌3M收盘价3美元/吨 [1] - 沪锌月间价差（ZN00 - ZN01）为50元/吨，LME锌0 - 3升贴水为163.99美元/吨 [1] - 不同区域现货升贴水有差异，如广东 -25元/吨、上海80元/吨等，保税区溢价135美元/吨 [1] - 沪锌仓单库存54770吨，LME锌仓单库存 -37800吨 [1] - 精炼锌现货进口盈亏 -3928.10元/吨，精炼锌3M进口盈亏202.25元/吨，精炼锌厂冶炼利润12.00元/吨 [1] 铅（PB） - 2025年12月10日，沪铅主力合约收盘价 -55元/吨，沪铅连续合约收盘价17115元/吨；LME铅3M收盘价 -19.00美元/吨 [1] - 沪铝月间价差（PB00 - PB01）为 -35元/吨，LME铝0 - 3升贴水为1.81美元/吨 [1] - 精炼铅上海升贴水为25元/吨，沪铝仓单库存 -202吨，LME铝仓单库存 -236925吨 [1] - 精废价差25元/吨，精炼铅现货进口盈亏205.11元/吨，精炼铅3M进口盈亏273.27元/吨，再生铅厂冶炼利润 -35.20元/吨 [1] 镍和不锈钢（NI, SS） - 2025年12月10日，沪镍主力合约收盘价117090元/吨，沪镍连续合约收盘价116150元/吨；不锈钢主力合约收盘价12555元/吨，不锈钢连续合约收盘价40元/吨；LME镍3M收盘价 -215美元/吨 [1] - 沪镍月间价差（NI00 - NI01）为 -490元/吨，不锈钢月间价差（SS00 - SS01）为 -75元/吨，LME镍0 - 3升贴水为 -190美元/吨 [1] - 不同区域现货升贴水有差异，如金川镇200元/吨、俄罗斯镇 -40元/吨等 [1] - 沪镍仓单库存 -126吨，不锈钢仓单库存 -9938吨，LME镍仓单库存252528吨 [1] - 精炼镍现货进口盈亏 -48.08元/吨，精炼镍3M进口盈亏 -1741.38元/吨，不锈钢304/2B毛边（无锡）价格12800.00元/吨，镍板 - 镍铁差价 -2050.00元/吨，镍板 - 硫酸镍差价 -4077.27元/吨，镍钢比10.64 [1] 锡（SN） - 2025年12月10日，沪锡主力合约收盘价322630元/吨，沪锡连续合约收盘价322500元/吨；LME锡3M收盘价40780美元/吨 [1] - 沪锡月间价差（SNOO - SN01）为 -130元/吨，LME锡0 - 3升贴水为49美元/吨 [1] - 上海区域现货升贴水为 -100元/吨，沪锡仓单库存7151吨，LME锡仓单库存 -25吨 [1] - 精炼锡现货进口盈亏67.29元/吨，锡矿加工费12000元/吨 [1]