报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年苹果产量下降优果率差保存难度增加，冷库入库数据大概率偏低，有效库存大概率偏低，苹果基本面偏强 [5] - 苹果新果质量相对偏差使果价有一定支撑，需求表现一般，预计苹果走势高位震荡为主 [6] - 套利和期权建议观望 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 富士苹果价格指数今日109.06，较上一工作日涨1.15；6种水果平均批发价今日7.51，较上一工作日涨0.17 [2] - 期货方面，AP01今收9545，较昨收涨1；AP05今收9465，较昨收跌41；AP10今收8462，较昨收跌15 [2] - 价差方面，AP01 - AP05今日80，较上一交易日涨42；AP05 - AP10今日1003，较上一交易日跌26；AP10 - AP01今日 - 1083，较上一交易日跌16 [2] - 栖霞一、二级80 - AP01今日 - 1345，较上一交易日跌1；栖霞一、二级80 - AP10今日 - 262.0，较上一交易日涨15；栖霞一、二级80 - AP05今日 - 1265，较上一交易日涨41 [2] 第二部分 市场消息及观点 - 交易逻辑：今年苹果产量下降优果率差，截至2025年11月27日全国主产区苹果冷库库存量766.75万吨，较上周减6.41万吨，同比去年减79.5万吨，有效库存大概率偏低，苹果基本面偏强 [5] - 交易策略：单边预计苹果走势高位震荡为主；套利和期权建议观望 [6][7][8] - 数据信息：截至2025年12月3日全国主产区苹果冷库库存量763.51万吨，环比上周减3.24万吨；2025年10月鲜苹果进口量0.31万吨，环比减68.09%，同比增8.54%，1 - 10月累计进口量11.12万吨，同比增19.18%；2025年10月鲜苹果出口量约8.04万吨，环比增13.51%，同比减17.04% [8] - 市场情况：产地苹果行情基本稳定，销售淡季，客商多包装自有货源销售，采购量一般，贸易商对后期悲观情绪渐起，个别市场低质量货源价格趋弱，好货持续高位稳定，市场到货尚可，主流价格平稳 [8] - 现货价格：陕西延安市洛川苹果冷库半商品货源70以上半商品主流成交价格3.8 - 4.2元/斤，冷库交易量不大，80以上货源果农货主流4.5 - 5.0元/斤，客商货主流5.5 - 6.0元/斤 [8] 第三部分 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01、AP05 - AP10、AP10 - AP05、槎龙江门下桥合计苹果到货量、6种水果价格、全国冷库苹果库存量、全国冷库苹果出库量等附图 [10][13][16][19][24]