核心观点 - 当前A股市场由“政策预期”与“情绪修复”驱动，而非扎实的“基本面改善”，上行中可能仍有震荡，整体维持弱势震荡格局[2][7] - 投资者应密切跟踪美联储议息会议与国内重要会议的进展，根据政策信号动态调整持仓结构[2][7] - 操作策略上应“轻指数，重个股”，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸的策略，并选择有业绩支持的标的逢低布局[2][7] 市场表现总结 - 指数表现：周二（报告发布日）沪深三大指数涨跌不一，上证指数报3909.52点，下跌14.56点，跌幅0.37%；深证成指报13277.36点，下跌52.63点，跌幅0.39%；创业板指报3209.60点，上涨19.33点，涨幅0.61%；科创50指数报1347.11点，下跌3.69点，跌幅0.27%[4] - 市场情绪与成交：个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额合计19040亿元[4] - 行业板块：商业百货、通信服务、电子元件、食品饮料等板块涨幅居前；有色金属、医药商业、贵金属、能源金属、钢铁、化肥等板块跌幅居前[3] - 概念板块：纳米银、退税商店、CPO、激光雷达、乳业、气溶胶检测等概念股涨幅居前；低碳冶金、稀缺资源、租售同权、锂矿等概念股跌幅居前[3] 重点板块点评 - CPO（光电共封装技术）概念股：连续上涨（上周五、周一、周二），驱动因素是美国多家科技公司宣布资本开支计划用于建设AI数据中心，预计为作为关键部件的光模块带来大量订单，AI训练和推理对高数据传输速率的需求凸显了CPO技术在高速率、低功耗和低延迟方面的优势[5] - 消费股：商业百货、食品饮料等板块活跃，政策面上近期六部委印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，报告建议关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向，折扣零售类公司也可择机关注，同时指出在外部不确定性加大的背景下，内循环和国家安全重要性提升，农产品或迎来布局机会[6] 后市策略与关注方向 - 总体策略：根据美联储议息会议与国内重要会议的政策信号动态调整持仓，若出现超预期利好可适度提升仓位参与结构性机会，若政策不及预期或海外风险升温则应收缩防线，聚焦核心资产[2][7] - 配置方向： - 科技成长方向：包括半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等[2][7] - 顺周期行业：包括光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等[2][7] - 红利股：包括银行、公用事业、“大象股”等[2][7] - 选股原则：尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[2][7]