报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各品种给出投资建议,涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材等多个板块,分析各品种走势并给出操作策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 锡SN2601合约观点为震荡偏强,本乙烯EB2601、焦煤JM2605、玉米C2601合约观点为震荡偏弱 [3] 全品种日评及操作建议 - 股指板块:12月美联储议息会议召开,继续降息是大概率情景,但市场担忧鹰派发言,顺周期资产回调,A股量能放大,阶段底部确认,股指低开低走,双创板块逆势上扬,低波动率持续月余后预期升波,短期单边期货做多难度大,可逢回调轻仓、分段布局中证1000看跌期权牛市价差 [3] - 国债板块:10年期国债在1.85%阶段高点附近有阻力,T2603合约在107.6附近或有支撑,30 - 10Y利差达今年高位,超长端品种供需失衡等不利因素短期难扭转,情绪好转可选取10年以内品种轻仓试多,规避30年品种,期债短期可能回归震荡,单边策略观望,曲线策略倾向走陡 [3] - 贵金属板块:美联储宽松预期升温,贵金属普涨,白银突破再创新高,金价在4200美元附近转入震荡,单边短期观望,可做虚值期权双卖策略赚取时间价值;白银实物交割需求弱于前几个交割月,叠加金价滞涨上行动力减弱,短期观望;铂钯行情波动收窄,保持日内短线高抛低吸操作思路 [3] - 集运指数(欧线)板块:EC2602主力震荡上行,预期短期震荡 [3] - 钢材板块:原料下跌拖累钢材,多螺空矿离场,1月做缩卷螺差可继续持有 [3] - 能源板块 - 铁矿:铁水下降,港存增加,铁矿高位震荡转弱,震荡偏空看待,区间参考730 - 780 [3] - 焦煤:产地煤价降价范围扩大,蒙煤价格回落,盘面弱势下跌,震荡偏空看待,区间参考1000 - 1150,可多焦炭空焦煤 [3] - 焦炭:12月焦炭首轮提降落地,港口贸易价格领先下跌,震荡偏空看待,区间参考1450 - 1600,可多焦炭空焦煤 [3] - 有色板块 - 铜:下游需求走弱,关注海外库存结构性风险,长线多单持有,短线多单逢高止盈,主力关注90000 - 91000支撑 [3] - 氧化铝:市场悲观情绪蔓延,短期基本面无明显边际变化,主力运行区间2500 - 2700,短线交易者可逢低轻仓布局多单博弈情绪性反弹 [3] - 铝:宏观扰动反复,关注美联储议息会议最终决议,主力运行区间21500 - 22200,前期多头逢高止盈,待减仓趋势放缓或反转后做多 [3] - 铝合金:现货跟涨不及电解铝,铝合金 - 铝价差扩大,主力参考20600 - 21400运行,可多AD03空AL03 [3] - 锌:出口对锌价形成支撑,现货成交一般,主力参考22500 - 23500,关注跨市反套机会 [3] - 锡:基本面偏强,锡价高位震荡,关注美利率决议情况,前期多单继续持有,回调低多思路 [3] - 镍:过剩收窄但上方空间受限,盘面震荡走弱,主力参考116000 - 120000 [3] - 不锈钢:盘面窄幅震荡调整,淡季库存去化力度不足,主力参考12400 - 12800 [3] - 新能源板块 - 工业硅:焦煤下跌、多晶有望控产,工业硅价格下跌,建议先行平仓 [3] - 多晶硅:有消息称平台公司成立,多晶硅期货继续走高,高位震荡,观望为主 [3] - 碳酸锂:消息真空盘面震荡走弱,短期市场分歧仍较大,主力参考9.2 - 9.6万 [3] - 化工板块 - PX:中期供需预期偏紧,PX低位存支撑,短期高位震荡对待 [3] - PTA:供需预期偏弱且油价偏弱,PTA短期震荡偏弱,TA短期高位震荡为主,TA5 - 9关注低位正套机会 [3] - 短纤:供需预期偏弱,短纤加工费以压缩为主,单边同PTA,盘面加工费逢高做缩为主 [3] - 瓶片:12月瓶片延续供需宽松格局,PR跟随原料波动,加工费预计受挤压,PR单边同PTA,主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动,短期建议做缩加工费 [3] - 乙二醇:港口库存持续累库,但国内装置减产增加,EG低位震荡,EG1 - 5反套止盈离场 [3] - 纯苯:港口继续累库,供需近弱远强,BZ2603短期自身驱动偏弱,或跟随苯乙烯和油价波动 [3] - 苯乙烯:供需紧平衡,但上方空间受限,短期EB01震荡偏弱整理 [3] - LLDPE:现货领跌,市场情绪悲观,观望 [3] - PP:供应有回升预期,01压力偏大,关注PDH利润扩大 [3] - 甲醇:基差走强,成交尚可,05合约MTO缩小 [3] - 烧碱:供需仍存压力,继续偏弱运行,偏空对待 [3] - PVC:供大于求的矛盾观点未有改善,盘面反弹后走弱,偏空对待 [3] - 纯碱:产量高位过剩凸显,盘面继续走弱,空单持有 [3] - 玻璃:产销下滑部分区域现货走弱,盘面继续探底,偏空对待 [3] - 天然橡胶:关注泰柬地缘政治冲突,观望 [3] - 合成橡胶:BR上中游供应充裕,预计BR上方承压,BR2602维持逢高空思路,关注10800附近压力 [3] - 农产品板块 - 粕类:USDA报告无亮点,国内宽松格局延续,窄幅震荡 [3] - 生猪:腌腊需求支撑增强,期现共振,震荡偏强 [3] - 玉米:上量有所增加,盘面偏弱运行,震荡偏弱 [3] - 棕榈油:MPOB报告或呈现利空,棕油或继续趋弱,P主力不排除跌至8500的可能 [3] - 白糖:供应前景宽松,底部震荡 [3] - 棉花:USDA整体影响有限,区间震荡,关注13800 - 13900阻力位 [3] - 鸡蛋:产能去化节奏缓慢,供应仍宽松,震荡偏弱,关注前低附近支撑力度 [3] - 苹果:客商询价为主,苹果走货趋缓,短期或在9500附近震荡运行 [3] - 橙汁:供应压力存在,盘面反弹受限,低位震荡 [3]