货币政策决议 - 美联储12月会议如期降息25个基点，基准利率降至3.5%-3.75%区间[2] - 会议启动准备金管理购买(RMPs)，首次购买规模为400亿美元[3] - 额外下调准备金利息率(IORB)10个基点，使其与联邦基金利率上限的利差扩大至20个基点[3] - 取消常备回购便利(SRF)每日5000亿美元的交易总额上限，采用全额配售模式[3] 政策指引与预测 - 点阵图维持2026年、2027年各降息一次的指引，但对2026年指引存在分歧[2][4] - 美联储上调经济增长预测：将2025年GDP增速预测上调0.1个百分点至1.7%，2026年上调0.5个百分点至2.3%[6][14] - 美联储下调通胀预测：将2025年、2026年核心PCE同比预测各下调0.1个百分点，分别至3.0%和2.5%[6][14] 市场反应与分析师观点 - 市场反应积极：会议后，市场对2026年累计降息预期上升4个基点至56个基点，美股三大股指上涨0.8%-0.9%[2] - 华泰研究预计，美联储可能在2026年上半年暂停降息，6月后可能再降息1-2次[7] - 报告指出，4月以来非农就业数据可能被高估，实际月均净减少约2万人[5]