报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各农产品投资观点：玉米、豆粕、油脂、鸡蛋震荡，生猪震荡上涨；豆粕和油脂策略为卖看涨期权，油脂期货可短线参与；鸡蛋建议暂时观望；生猪远期合约延续轻仓多单的反弹判断 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周三主力2603合约企稳反弹，长期趋势线提供支撑；现货受期价下跌拖累，收购报价下调；市场看涨预期收敛，贸易商出货积极性增强；技术上3、5月合约上行遇阻，短期有调整要求 [2] - 豆粕：周三CBOT大豆自低点反弹，受新出口销售提振；南美丰收预期抑制涨势；国内蛋白粕偏弱运行，阿根廷下调关税引发进口成本下降预期；关注储备豆拍卖成交及后市节奏 [2] - 油脂：周三BMD棕榈油收跌，11月库存超预期增加；加菜籽下跌，受创纪录产量打压；国内棕榈油午后跳水，菜籽油走强；油脂终端需求平淡 [2] - 鸡蛋：周三期货近月合约震荡调整，远月延续回调但幅度缩窄；现货价格延续小幅反弹；供应端改善有限，对未来供应持缓慢下降预期 [2][3] - 生猪：周三主力2603合约承压下行，5日和10日均线支撑；东北地区中大猪需求外调艰难，标肥价差小幅走缩；四川市场外三元出栏均价上调；远期合约在利好刺激下偏强 [3] 市场信息 - 美农业部公布民间出口商大豆和豆粕销售情况，均于2025/2026年度交付 [4] - 马棕油11月进口环比减36.12%，库存环比增13.04%，出口环比减28.13%，产量环比减5.30% [4] - 马棕油产量有望2025年首破2000万吨，12月底库存将进一步上涨，若出口疲软或超300万吨 [4] - 船运调查机构数据显示，马12月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期减少10.31%-15% [4][5] 品种价差 - 合约价差：展示玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪1 - 5价差图表 [7][8][12][16] - 合约基差：展示玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [15][18][19][24]