报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股高位震荡上行行情 [3] - 金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [3] - ETF期权适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期权适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头套利策略 [3] 各板块总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3900.50，跌0.23%，成交额7304亿元 [4] - 深证成指收盘价13316.42，涨0.29%，成交额10481亿元 [4] - 上证50收盘价2988.64，跌0.31%，成交额1013亿元 [4] - 沪深300收盘价4591.83，跌0.14%，成交额4015亿元 [4] - 中证500收盘价7155.99，涨0.49%，成交额2805亿元 [4] - 中证1000收盘价7408.24，涨0.37%，成交额3602亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.132，跌0.32%，成交量552.23万份，成交额17.25亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.702，跌0.13%，成交量620.78万份，成交额29.03亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.263，涨0.54%，成交量259.56万份，成交额18.73亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.415，涨0.07%，成交量2600.96万份，成交额36.43亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.371，持平，成交量1052.13万份，成交额14.31亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.775，跌0.17%，成交量140.98万份，成交额6.69亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.860，涨0.56%，成交量82.65万份，成交额2.35亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.475，涨0.23%，成交量70.28万份，成交额2.42亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.192，涨0.13%，成交量852.96万份，成交额26.95亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 展示各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR变化情况 [6] - 成交量PCR和持仓量PCR用于描述期权标的行情强弱和转折时机 [7] 期权因子—压力点和支撑点 - 给出各期权品种标的收盘价、平值行权价、压力点、支撑点及购沽最大持仓 [8] - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看期权标的压力点和支撑点 [10] 期权因子—隐含波动率 - 呈现各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据及变化 [11] - 平值期权隐含波动率为认购和认沽平值期权隐含波动率算术平均值，加权期权隐含波动率用当月和次月期权合约成交量加权平均 [12] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF） - 行情为上方有压力的震荡盘整走势，隐含波动率均值偏低，持仓量PCR约1.00表明偏震荡，压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 方向性策略无；波动性策略构建卖方偏中性组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 行情为上方有压力的超跌反弹回暖上升走势，隐含波动率均值偏低，持仓量PCR超1.00表明偏上行情，压力位4.80，支撑位4.60 [14] - 方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 中小板股板块（上证500ETF） - 行情为上方有压力下方有支撑的反弹回升走势，隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR超1.00表明偏强震荡，压力位7.50，支撑位7.00 [15] - 方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 大中型股股板块（深证100ETF） - 行情为偏多头高位震荡小幅回升走势，隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR超1.00表明偏多方向震荡回落，压力位3.40，支撑位3.30 [15] - 方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 创业板板块（创业板ETF） - 行情为多头趋势方向超跌反弹回暖走势，隐含波动率较高，持仓量PCR超1.00表明逐渐走强，压力位3.20，支撑位3.00 [16] - 方向性策略无；波动性策略构建做空波动率策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [16] 中小板股板块（中证1000） - 行情为上方有压力的高位回落后超跌反弹区间盘整走势，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR低于1.00表明震荡偏弱势，压力位7400，支撑位7000 [16] - 方向性策略无；波动性策略构建卖出认购+认沽期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持空头 [16]