核心观点 - 报告认为，尽管面临多重冲击，中国经济仍展现出显著韧性，国际货币基金组织（IMF）上调了其2025年和2026年的增长预期[14] - 美联储在年内第三次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，并计划启动每月约400亿美元的短期国债购买计划以维持流动性[10] - 全球主要股市表现分化，美股全线收涨，欧洲股市涨跌不一，亚太市场涨跌互现，中概股多数上涨[6][13][17] 国际股市概况 - 美股市场：美国三大股指全线收涨，道琼斯工业指数涨1.05%报48,057.75点，标普500指数涨0.67%报6,886.68点，纳斯达克指数涨0.33%报23,654.16点，耐克涨近4%，卡特彼勒涨超3%领涨道指，但万得美国科技七巨头指数跌0.13%，微软跌近3%，脸书跌超1%[6][13] - 欧洲市场：欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.37%报24,073.23点，法国CAC40指数跌0.37%报8,022.69点，英国富时100指数涨0.14%报9,655.53点，德国与法国股市受财政担忧与国债收益率攀升压制，英国股市则受益于能源与金融板块支撑[6][13] - 亚太市场：香港恒生指数收盘涨0.42%报25,540.78点，恒生科技指数上涨0.48%，恒生中国企业指数上涨0.2%，日经225指数跌0.1%报50,602.80点，韩国KOSPI指数跌0.21%报4,135.00点[6][13] 国际新闻 - 美联储降息：美联储公开市场委员会（FOMC）宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，这是继9月、10月后年内的第三次降息，会议投票为9票赞成、3票反对，部分委员主张维持利率不变或更大降幅，为维持银行体系流动性充足，自12月12日起启动每月约400亿美元的短期国债购买计划，点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息[10] - 日本税收政策：日本决定加强对高资产收入群体的税收征管，将针对“超级富豪”的追加征税门槛从现行的年总收入约30亿日元或以上，大幅下调至超过6亿日元[11] - 欧元区经济：欧洲央行行长拉加德表示，欧元区在面对美国关税攻势时展现出超出预期的韧性，该行下周公布的新预测可能会上调经济增长预期，欧洲央行管委西姆库斯称，他认为没有必要进一步降息[12] 国内新闻 - 宏观经济韧性：国际货币基金组织（IMF）表示，尽管面临多重冲击，中国经济仍展现出显著韧性，预计中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，相较10月《世界经济展望》的预测值分别上调了0.2个和0.3个百分点[14] - 通胀数据：中国11月CPI同比上涨0.7%，创2024年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上，CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降影响，11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨，高基数下同比降幅扩大至2.2%[15] - 轻工业增长：前10个月，我国规模以上轻工业增加值同比增长5.8%，电池、塑料家具制造业增加值继续保持两位数增长，家用电器和音像器材类商品零售额增长20.1%，自上年9月份以来持续保持两位数增长[16] - 芯片出口与限制：有外媒报道称，尽管美国总统特朗普允许向中国出口英伟达先进的H200芯片，中方正考虑限制购买该芯片[14] - 大额存单情况：关于“六大行停售五年期大额存单”的消息引发热议，但据消息，工商银行一些网点线下仍可购买五年期大额存单，起存金额20万元，利率为1.6%，额度比较紧张[15] 昨日重点公司情况 - 中概股行情：中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.64%，万得中概科技龙头指数涨0.61%，个股方面，阿特斯太阳能涨超5%，晶科能源涨逾3%，贝壳涨近4%，小马智行涨超3%，大全新能源涨近3%，挚文集团跌超6%，世纪互联跌逾4%，BOSS直聘跌超1%，腾讯音乐跌逾1%，亿航智能跌超1%[17] - 阿里巴巴：阿里千问公测仅23天，月活跃用户数已突破3000万，成为全球增长最快的AI应用，同时向所有用户首批开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能，阿里云CTO、通义实验室负责人周靖人近期成为阿里巴巴合伙人[17] - Meta：Meta在开发其新AI模型“Avocado”时，使用了包括阿里巴巴Qwen模型在内的多个第三方模型进行优化训练，该模型预计将于明年春季首次亮相，并可能作为“闭源”模型推出以向商业化转型[17] - 中科曙光：尽管重组终止，海光与曙光仍将共同构建完整算力产业链[17] - 海光信息：H200入华或将加剧国内高端芯片市场竞争，但其附带销售分成推高采购成本导致市场渗透仍然存在挑战[17] - 宁德时代：拟注册发行不超过100亿元债券[17] - 华谊兄弟：债务逾期5250万元，拟逐步退出和处置部分资产[17]