报告行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[5] 报告核心观点 - 随着各类AI模型的发展以及AI端侧设备的体验不断革新与生态逐渐构建，各类互联网大厂纷纷进军AI端侧相关业务，预计AI端侧设备正处于快速推广与普及阶段[6] - 建议关注相关产业链公司阿里巴巴-W、小米集团-W、恒玄科技、乐鑫科技、水晶光电[6] 行业近期表现 - 近十二个月行业绝对收益为46.32%，相对沪深300指数的相对收益为30.55%[3] - 近三个月行业绝对收益为13.97%，相对收益为10.46%[3] - 近一个月行业绝对收益为-1.04%，相对收益为0.82%[3] 近期关键事件与产品发布 - 阿里巴巴发布夸克AI眼镜：于2025年11月27日正式发布，接入阿里千问大模型[5] - 采用高通AR1旗舰芯片加恒玄BES2800芯片的双芯设计，搭配安卓加RTOS双系统[5] - 支持双显双光机与合像距调节技术，配备双电池系统，采用5个麦克风加1个骨传导的阵列设计[5] - 首发S1、G1两个系列，S1系列最低到手价3799元，G1系列最低到手价1899元起[5] - 为首个搭载千问助手的智能硬件，融合支付宝、高德地图、淘宝等阿里生态场景，并与QQ音乐、网易云音乐等合作[5] - 支持语音提词器、智能识别场景、随身翻译、行程查看、导航等功能[5] - 阿里巴巴未来生态拓展将聚焦于身份认证、快捷支付、运动健康与在线学习等核心场景[5] - 字节跳动发布豆包手机助手技术预览版：于2025年12月1日发布[5] - 为一套通过深度系统合作、让AI可以操作手机的系统级助手[5] - 已应用在豆包与中兴通讯合作的工程样机nubia M153上，该版本已面向开发者和科技爱好者少量发售，售价3499元[5] - 基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，可以像人类一样操作手机，完成各种复杂任务[5] - 具体功能包括：通过语音、侧边键或豆包Ola Friend耳机唤醒；就屏幕内容提问；在相册内通过语音对图片下达修图指令；在多款应用间自动跳转以完成查票订票、商品下单等任务[5] - 在涉及支付等高敏感环节时，会提示用户手动完成以降低风险[5] - 提供记忆功能，支持用户按需开启以提升个性化程度[5] - 华为发布AI玩具“憨憨”：于2025年11月在Mate80系列发布会上发布，11月28日开售，售价399元[5] - 由珞博智能与华为共同设计开发，接入华为“小艺”大模型，能进行真人式语音对话，为华为的首款AI情绪陪伴产品[5] - 为鸿蒙5.0及以上系统进行了优化，可通过独立App连接2.4g网络与手机联动，融入华为全场景生态[5] - 产品交互包含摸头、摇晃、语音等[5] 行业发展趋势与产业链机会 - 各厂商纷纷布局端侧AI[4] - 2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，端侧AI发展推动需求向上[4] - 2025年TWS耳机销量预计同比正增长[4] - 多款智能眼镜推出市场[4] - 国产AI芯片近期不断推出，重要性日益凸显[4]