供需双弱，关注贸易制裁下运费上涨风险 研究员：朱四祥 期货从业证号：F03127108 投资咨询证号：Z0020124 目录 第一部分 综合分析与交易策略 第二部分 核心逻辑分析 第三部分 周度数据跟踪 GALAXY FUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 【策略】 1.单边：供需双弱，成本支撑，建议观望为主。激进投资者可少量布局多单。 2.套利：观望 3.期权：观望。 208/218/234 综合分析与交易策略 【综合分析】 基本面：现货辐射松山东760元/方、江苏780元/方连续两周持平，同比仍低5-9%；云杉山东1150元/方年内高位。本周到港45.6万 方环比+79%，13港总库存299万方环比+4.6%，日均出库5.7万方环比-12.7%，南强北弱、出库放缓，建筑资金到位率59.4%微降，现 货呈"高供给、累库存、弱需求"的稳态偏强格局。 【逻辑分析】 供应方面，到港量预计维持正常偏多水平， ...