报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息释放积极信号，油价带动PX、PTA反弹；未来PX价格可能下跌或弱势，因原油价格下跌和基差为负，PTA价格可能相对较强，因需求改善和基差为正 [1][56] 各部分内容总结 日度市场总结 PTA&PX - 12月10日，PX主力合约收6746.0元/吨，较前一交易日收跌0.5%，基差为 -81.0元/吨；PTA主力合约收4616.0元/吨，较前一交易日收跌0.6%，基差为14.0元/吨 [2] - 成本端，12月10日，布油主力合约收盘62.12美元/桶，WTI收58.39美元/桶；需求端，12月10日，轻纺城成交总量为798.0万米，15日平均成交为747.67万米 [2] - PX装置开工率维持高位，越南NghiSon - 出光70万吨装置11月中因前道装置问题降负运行，预计最早本周末恢复；PTA宁波逸盛220万吨装置11月20日起检修5周 [3] - 终端轻纺城成交量小幅放量，涤纶消费景气度增强，聚酯开工维持韧性，终端织机开工下滑 [4] 聚酯 - 12月10日，短纤主力合约收6114.0元/吨，较前一交易日收跌1.1%；华东市场现货价为6275.0元/吨，较前一交易日收跌15.0元/吨，基差为161.0元/吨 [5] - 轻纺城成交量（MA15）连续上升，显示终端需求稳步回暖；当前涤纶短纤库存天数相对较低，而涤纶长丝如POY、FDY和DTY处于较高水平，与近5年平均对比可能表示长丝库存积压风险，需密切监控需求持续性 [5] 产业链价格监测 - 12月10日，PX期货主力合约价格收跌0.5%，成交增加49.82%，持仓增加3.32%；PX现货中国主港CFR持平，韩国FOB收跌0.12%；PX基差上涨29.57% [6] - 12月10日，PTA期货主力合约价格收跌0.6%，成交增加4.19%，持仓减少7.73%；PTA现货中国主港CFR持平；PTA基差上涨200.00%，1 - 5价差收跌6.25%，5 - 9价差收跌11.54%，9 - 1价差收涨83.33%；PTA进口利润上涨0.22% [6] - 12月10日，短纤期货主力合约价格收跌1.1%，成交增加39.30%，持仓增加4.59%；短纤现货华东市场主流收跌0.24%；PF基差上涨49.07%，1 - 5价差收跌50.00%，5 - 9价差收跌13.64%，9 - 1价差收涨26.47% [6] - 12月10日，布油主力合约和WTI主力合约价格分别上涨0.64%和0.98%，CFR日本石脑油、乙二醇、聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY价格均持平 [6] - 12月10日，石脑油加工价差收跌1.25%，PTA加工价差收涨0.85%，PX、聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶短纤、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY加工价差均持平 [7] - 12月10日，轻纺城成交总量环比增长6.83%，长纤织物成交量环比增长2.02%，短纤织物成交量环比增长34.58% [7] - 12月10日，PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机产业链负荷率均持平 [7] - 基于12月4日数据，涤纶短纤、POY、FDY、DTY库存天数较11月27日分别增加1.59%、10.88%、4.43%、3.85% [7] 产业动态及解读 宏观动态 - 12月10日，澳洲联储维持利率在3.6%不变，强调通胀上行风险，市场预期降息周期或已结束 [8] - 12月10日，哈塞特称美联储有充足空间大幅降息，将根据其判断做出利率决定 [8] - 12月10日，泰柬冲突持续，柬方7死20伤，泰方4死68伤亡 [8] - 12月10日，英媒称特朗普本周启动美联储主席人选最后一轮面试，哈塞特领跑，官员提出哈塞特缩短任期可能性 [8] - 12月9日，俄副总理称自2026年起将限制黄金金条出口 [8] - 12月9日，美联储主席热门人选哈塞特称不应提前公布未来路径，重申数据依赖 [8] - 12月9日，海关总署称11月我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1% [8] 供需方面 - 需求 - 12月10日，轻纺城成交总量为798.0万米，环比增长6.83%，长纤织物成交量655.0万米，短纤织物成交量144.0万米 [9] 产业链数据图表 报告展示了PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX产能利用率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工利润、产业链负荷率、涤纶短纤产销情况、涤纶长丝产销情况、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表 [10][12][14]