2025年12月12日 商 品 研 究 | 镍：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需延续双弱运行，成本支撑逻辑增强 | 2 | | 碳酸锂：去库持续叠加大厂复产未定，高位震荡 | 4 | | 工业硅：关注新疆地区天气情况 | 6 | | 多晶硅：盘面高位震荡格局 | 6 | 2025 年 12 月 12 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 镍：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | 期货研究 不锈钢：供需延续双弱运行，成本支撑逻辑增强 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 115,870 | -1,220 | -1,890 ...