报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 夜盘铜价收涨超2%、锌价收涨近3% ，均受美联储超预期行动鼓舞 [2] - 铜精矿供应延续紧张，冶炼利润处盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体高增长；锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长 [2] - 铜方面，电力投资稳定，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口；锌方面，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱，锌供求总体差异不明显 [2] 相关目录总结 品种观点 - 铜需关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 [2] - 锌需关注有色整体市场情绪，建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|92,180|-5|11,834|24.76|164,975|-700| |铝|21,875|-60|2,895|-26.68|520,800|-2,500| |锌|22,970|65|3,198|172.81|59,800|1,650| |镍|115,400|-3,530|14,610|-186.96|253,092|564| |铅|17,170|-80|1,984|-48.25|235,550|-1,375| |锡|318,710|-1,180|41,880|22.00|3,655|605|[2]