目录 | 第一章综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | | 第二章核心逻辑分析 | 4 | | 第三章周度数据追踪 | 9 | GALAXYFUTURES 1 综合分析与交易策略 白糖周报：北半球开榨 国内供应压力将增加 研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 【逻辑分析】 国际方面，巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段，且生产乙醇更有优势，因此近期制糖比出现明显下降，巴西中南部累计产糖量为3917.9万吨，较去年 同期增加80万吨，增产预计正在兑现。目前巴西糖进入收榨阶段，巴西糖供应压力将逐渐缓解，近期国际糖价有筑底迹象，预计价格在低位震荡。 国内市场，短期国内糖厂进入开榨高峰，新榨季产量增加，后期供应销售压力将逐渐增加，但是考虑国内收紧糖浆和预拌粉的进口，且国内糖生产成 本也较高，对盘面价格有一定支撑。短期价格可能仍将有所走弱，但是预计空间不大。 【交易策略】 1.单边：巴西榨季临近收尾供应端压力缓解，近期国际糖价有筑底迹象，短期预计震荡略偏强。国内市场虽然有进口糖量超预期且糖厂开榨，销售压 力增加，但是考虑国内白糖生产成本较高且目前盘面价格已经比较低 ...