量化模型与构建方式 1. 模型名称：优秀基金业绩增强组合[4][13] 模型构建思路：将对标基准从宽基指数转变为主动股基，在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，以达到优中选优的目的[4][47] 模型具体构建过程： * 基金优选：对基金进行优选，并对收益类因子进行分层中性化处理，以解决市场风格突变时的反转问题和持股风格集中化问题[47] * 构建基准组合：根据优选基金的补全持仓构建优选基金持仓组合，该组合能较好地跟踪主动股基中位数走势[47] * 组合优化增强：以业绩分层视角下的优选基金持仓为选股空间和对标基准，采用组合优化的方法控制组合与优选基金持仓在个股偏离、行业偏离及风格上的偏离，构建最终组合[48] 2. 模型名称：超预期精选组合[5][13] 模型构建思路：对超预期股票池进行基本面和技术面的双层优选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票[5][53] 模型具体构建过程： * 筛选股票池：以研报标题出现“超预期”与分析师全线上调净利润为条件，筛选出超预期事件股票池[5][53] * 双层精选：对超预期股票池中的股票，从基本面和技术面两个维度进行精选[5][53] 3. 模型名称：券商金股业绩增强组合[6][13] 模型构建思路：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离[6] 模型具体构建过程： * 确定股票池：以券商金股股票池作为选股空间和对标基准[6][58] * 组合优化精选：采用组合优化的方法，在控制与基准股票池在个股和风格上偏离的前提下，进行进一步精选[6] 4. 模型名称：成长稳健组合[7][13] 模型构建思路：采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系，旨在高效获取成长股超额收益释放黄金期的收益[7][39][63] 模型具体构建过程： * 筛选股票池：以研报标题出现“超预期”及业绩大增为条件筛选成长股股票池[7][63] * 时序分档：根据距离正式财报预约披露日的间隔天数对股票池进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票[7][63] * 截面精选：当样本数量较多时，采用多因子打分精选优质个股[7][63] * 构建组合：构建100只股票的等权组合，并引入弱平衡机制、跃迁机制、缓冲机制和风险规避机制以降低换手、规避风险[7][63] 模型的回测效果 1. 优秀基金业绩增强组合 * 全样本区间（2012.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及交易费用）：20.31%[49] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：11.83%[49] * 本年（2025.1.2-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：28.34%[2][14] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：-3.00%[2][14] * 本周（2025.12.8-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：2.14%[2][14] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：1.44%[2][14] 2. 超预期精选组合 * 全样本区间（2010.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及交易费用）：30.55%[54] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：24.68%[54] * 本年（2025.1.2-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：41.78%[2][14] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：10.44%[2][14] * 本周（2025.12.8-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：0.72%[2][14] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：0.01%[2][14] 3. 券商金股业绩增强组合 * 全样本区间（2018.1.2-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及交易费用）：19.34%[59] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：14.38%[59] * 本年（2025.1.2-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：36.74%[2][14] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：5.40%[2][14] * 本周（2025.12.8-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：1.62%[2][14] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：0.91%[2][14] 4. 成长稳健组合 * 全样本区间（2012.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及交易费用）：35.51%[64] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：26.88%[64] * 本年（2025.1.2-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：49.78%[3][14] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：18.45%[3][14] * 本周（2025.12.8-2025.12.12）绝对收益（考虑仓位）：0.09%[3][14] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：-0.62%[3][14]