美联储延续宽松，但未来降息步伐或放缓 ——美联储 12 月会议解读 研究员：万亮 邮箱：xnqh_wl@swfutures.com 一、12 月美联储会议主要看点 北京时间 12 月 11 日凌晨，美联储如期降息 25 个基点，将联邦基金利率 目标区间下调至 3.50%–3.75%。这是美联储继 9 月 17 日、10 月 29 日降息后 年内的第三次降息，幅度均为 25 个基点。 美联储以 9-3 的投票比例将基准利率目标区间下调至 3.5%-3.75%。9 比 3 的投票结果再次出现了鹰派和鸽派的不同意见——斯蒂芬·米兰赞成更大幅度 的降息 50 个基点，而堪萨斯城地区主席杰弗里·施密德和芝加哥地区主席奥 斯顿·古尔斯比则支持维持利率不变。用美联储的话说，鹰派通常更担心通胀， 倾向于加息，而鸽派则专注于支持就业市场，希望降息。 期货从业证书号：F03116714 交易咨询从业证书号：Z0019298 报告时间：2025.12.12 1 FOMC 声明显示，现有指标显示，经济活动一直以温和速度扩张。今年就业 增长放缓，失业率在 9 月前小幅上升。近期更多指标与上述趋势一致。通胀自 今年早些时候以来有所上升， ...