行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [1] 核心观点 - 周观点认为AI产业持续繁荣，商业航天产业催化密集 [5][16] - SpaceX计划推进史上最大规模IPO，目标估值约1.5万亿美元，预计2025年营收约150亿美元，2026年营收将增至220亿至240亿美元之间 [5][12] - 中国星网（GW星座）进入规模化部署阶段，规划发射卫星总数12992颗，2025年下半年发射进度明显提速，12月初已实现三次发射 [6][13] - 多款可重复使用火箭开启首飞试验，若成功将大幅降低发射成本，为大规模低轨星座组网提供低成本解决方案 [7][14] - 投资建议高度看好商业航天产业链机会，并列出火箭产业链、卫星产业链及太空算力领域的相关受益公司 [8][15] 市场回顾 - 本周（2025.12.8-2025.12.12），沪深300指数下跌0.08%，计算机指数下跌1.14% [4][16] 公司动态 - 投资并购：海光信息终止换股吸收合并中科曙光 [11][17] - 项目中标：捷顺科技中标“龙湖金融中心”地下停车场运营管理项目，运营期限至2031年底，合同期内预计运营收入超7000万元 [11][18] - 股权激励：安恒信息发布2025年第二期限制性股票激励计划（草案），拟授予限制性股票270万股，占公司总股本的2.65%，首次授予激励对象不超过210人 [11][19] - 其他公告：同方股份计划公开挂牌转让子公司持有的同方工业信息技术80%股权 [11][20] 行业动态 - 国内要闻： - 智谱开源具备手机操作能力的AI Agent模型AutoGLM [11][22] - 火山引擎FORCE原动力大会·冬将于12月18-19日召开，将发布豆包大模型新成员 [11][23] - 国外要闻： - OpenAI发布GPT-5.2系列3款大模型，并获得迪士尼10亿美元投资 [11][24][25] - 英伟达投资的Starcloud公司宣布成功在太空中训练大语言模型 [11][26] - AI智能体开源基金会（AAIF）成立，获OpenAI、谷歌、亚马逊AWS等巨头支持 [11][27] - IBM拟以110亿美元全现金收购数据流平台公司Confluent [11][28] - 马斯克阐述大规模部署太空AI卫星构想，计划每年向太空发射100万吨卫星 [11][29]