报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大口径煤炭供需预期持续转弱，钢铁链需求季节性走弱，动力煤港口库存矛盾尖锐，煤焦估值大幅坍塌 [5] - 考虑到煤焦当前偏低估值及北方降温对能源需求的提振，继续追空风险增大，建议短期以震荡反复对待 [5] 根据相关目录分别进行总结 煤焦基本面数据变化 - 供应方面，FW原煤851.45万吨（-1.95），FW精煤432.89万吨（-5.29），独立焦化厂日均63.98万吨（-0.55），钢厂焦企日均46.61万吨（-0.01） [7] - 需求方面，铁水产量229.2万吨（-3.1） [7] - 库存方面，MS总库存煤增加44.5万吨、焦炭增加20.8万吨，矿山原煤增加0.8万吨，矿山精煤增加8.3万吨，独立焦化库存有增有减，钢厂库存增加10.0万吨，港口库存增加10.9-11.0万吨，FW口岸增加31.1万吨 [7] - 利润方面，商品煤利润524元（-19），焦企平均利润44元（+14） [7] - 仓单方面，蒙5唐山仓单1155元，日照准一焦仓单1621元 [7] 焦煤基本面数据 焦煤供给 - 临近年底国内产地供应因全年指标用尽未显著增量恢复，但外蒙通车辆同环比均增加 [5] - 展示了523样本矿山开工率、日均精煤产量、FW精煤产量、FW原煤产量等周度和月度数据 [9][10][15] - 呈现了甘其毛都、满都拉、策克三大口岸蒙煤通关量数据 [17][20][21] 焦煤库存 - 坑口方面，本周样本煤矿原煤库存周环比上升3.51万吨至198.18万吨，精煤库存周环比下降1.09万吨至126.52万吨 [29] - 港口方面，本周焦煤港口库存307.5万吨，周环比上升11万吨 [31] - 焦化厂方面，展示了炼焦煤全样本独立焦化企业库存、库存可用天数等数据，以及不同地区230家独立焦化厂炼焦煤库存数据 [34][36] - 钢厂方面，展示了247家钢铁企业炼焦煤库存、库存可用天数，以及不同地区247家钢厂样本焦化厂炼焦煤库存和库存可用天数数据 [39] 焦炭基本面数据 焦炭供给 - 产能利用率方面，展示了独立焦化企业和钢厂的产能利用率数据 [42][44] - 产量方面，展示了独立焦化厂和钢厂的焦炭日均产量数据 [46][48] 焦炭库存 - 焦化厂方面，展示了全样本独立焦化企业和230家独立焦化厂的焦炭库存数据 [50] - 钢厂方面，展示了247家钢厂样本焦化厂的焦炭库存、平均可用天数，以及不同地区的库存和库存可用天数数据 [51][54][55] - 全样本汇总方面，展示了焦炭库存和总库存数据 [57] 焦炭需求 - 生铁方面，展示了247家钢铁企业铁水日均产量数据及焦炭供需差 [59] 焦炭利润 - 展示了吨焦盘面利润、独立焦化企业吨焦平均利润、冶金焦价格等数据 [62][64] 煤焦期现价格 焦煤期货 - 展示了焦煤2601和焦煤2605期货行情，包括收盘价、涨跌、成交量、持仓量等数据 [67] 焦炭期货 - 展示了焦炭2601和焦炭2605期货行情，包括收盘价、涨跌、成交量、持仓量等数据 [69] 煤焦月差 - 展示了JM2601 - JM2605和J2601 - J2605的月差数据 [72] 煤焦现货 - 展示了不同种类焦煤车板价和冶金焦价格数据 [75] 煤焦基差 - 煤焦期价大幅下挫，基差双双大幅走高 [78]