量化模型与构建方式 1. 模型名称：择时体系（均线距离模型）[2][6] * 模型构建思路：通过计算市场指数短期均线与长期均线的相对距离，来区分市场的整体环境，判断市场处于上行趋势、震荡市还是下行趋势。[2] * 模型具体构建过程： 1. 选择标的指数：WIND全A指数。 2. 计算短期均线：采用20日移动平均线（20日线）。[2][6] 3. 计算长期均线：采用120日移动平均线（120日线）。[2][6] 4. 计算均线距离：计算短期均线与长期均线的差值百分比。 $均线距离 = \frac{短期均线 - 长期均线}{长期均线} \times 100\%$ 其中，短期均线为20日均线，长期均线为120日均线。[2][6] 5. 信号判断：当均线距离的绝对值大于3%时，市场处于趋势格局（上行或下行）；当均线距离绝对值小于3%时，市场处于震荡格局。具体到上行趋势的确认，需要短期均线位于长期均线之上，且距离大于3%。[2][6] 2. 模型名称：赚钱效应指标[2][5][7] * 模型构建思路：通过比较当前收盘价与趋势线的位置关系，来判断市场赚钱效应是否为正，作为上行趋势能否延续的核心观测指标。[2][5][7] * 模型具体构建过程： 1. 确定趋势线：报告指出“当前WIND全A的趋势线位于6262点附近”，但未明确给出趋势线的具体计算方法（例如，可能是某条移动平均线或通道线）。[2][5][7] 2. 获取收盘价：获取WIND全A指数的最新收盘价。[2][5][7] 3. 判断赚钱效应：若收盘价高于趋势线，则赚钱效应为正；若收盘价低于趋势线，则赚钱效应为负。[2][5][7] 3. 模型名称：仓位管理模型[5][7] * 模型构建思路：综合估值水平和短期趋势判断，为绝对收益产品提供股票仓位建议。[5][7] * 模型具体构建过程： 1. 估值评估：评估WIND全A指数的估值水平。使用PE（市盈率）和PB（市净率）的历史分位数进行判断。例如，PE位于80分位点附近属于中等水平，PB位于50分位点属于较低水平。[5][7] 2. 趋势判断：结合择时体系等模型对市场短期趋势进行判断。[5][7] 3. 仓位建议：综合估值和趋势，输出具体的仓位建议比例。例如，当前建议仓位为60%。[5][7] 4. 模型名称：行业趋势配置模型[5][7][12] * 模型构建思路：用于识别和推荐具有上行趋势的行业板块。[5][7][12] * 模型具体构建过程：报告未详细说明该模型的具体构建步骤，仅展示了其输出结果，例如显示工程机械、工业金属、储能板块延续上行趋势。[5][7][12] 5. 模型名称：中期困境反转预期模型[5][7][12] * 模型构建思路：用于挖掘和推荐具有中期困境反转预期的行业。[5][7][12] * 模型具体构建过程：报告未详细说明该模型的具体构建步骤，仅展示了其输出信号，例如当前信号显示关注白酒和地产行业。[5][7][12] 6. 模型名称：TWO BETA模型[5][7][12] * 模型构建思路：用于推荐板块配置方向，报告显示其持续推荐科技板块。[5][7][12] * 模型具体构建过程：报告未详细说明该模型的具体构建步骤，仅展示了其推荐方向，例如继续推荐科技板块，并关注消费电子和国产算力。[5][7][12] 模型的回测效果 本报告为周度市场观点报告，主要展示模型的最新信号和结论，未提供模型的历史回测效果指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。 量化因子与构建方式 本报告主要涉及择时与行业配置模型，未提及具体的选股因子构建。 因子的回测效果 本报告未涉及量化因子，故无相关内容。