核心观点 - 截至2025年12月12日，市场情绪指标数值为1.35，较上周五的2.4进一步走低，从情绪角度来看观点偏空 [2][8] - 市场情绪出现温和修复但结构性分化仍存，部分指标如价量一致性、融资余额占比呈现边际回暖，但风险偏好修复仍显不足 [2][11] - 当前量化模型整体提示大盘风格与成长风格占优信号 [2][50] 情绪模型观点 - 综合情绪得分回落：市场情绪指标数值为1.35，较上周五的2.4大幅降低，情绪得分保持快速下滑，市场交易活跃度仍保持较低状态 [2][8] - 价量一致性边际回暖：本周价量一致性指标周内冲高回落，较上周出现一定改善，市场价量匹配程度回升，资金关注度与标的涨幅相关性增强 [2][11][12] - 市场成交活跃度上升：本周全A成交额较上周环比上涨15.14%，平均日成交额为19530.44亿元，其中12月12日成交额为近期最高的21190.10亿元人民币，日成交量1285.92亿股 [2][14] - 风险偏好修复不足：科创50相对全A成交占比仍处下行通道，表明当前市场的风险偏好继续较低 [2][11][16] - 行业间资金切换放缓：行业间交易波动率继续回落，显示资金在行业间切换节奏放缓，流动性边际趋弱 [2][11][21] - 行业观点一致性较高：行业涨跌趋势性维持在布林带上界附近震荡，行业观点一致性是今年情绪指标整体的重要支撑 [2][11][24] - 杠杆资金情绪升温：融资余额占比持续上行并创下近三年度新高，表明当前市场杠杆资金情绪进一步上升，风险偏好呈现结构性修复 [2][11][26] - 短期上行动能有限：RSI指标小幅回升但仍运行于低位区间，短期上行动能改善有限 [2][11][29] - 机构资金进场意愿提升：主力资金净流入维持高位震荡，说明主力资金进场意愿提升，市场做多动能得到进一步夯实 [2][11][33] - 期权市场情绪谨慎：本周20日PCR均线下穿60日均线，显示期权市场多空结构发生转变，投资者对未来行情趋于谨慎 [2][36] 其他择时模型观点 - 行业短期得分排名：根据均线排列模型，截至2025年12月12日，通信、轻工制造、综合、有色金属、石油石化是短期得分最高的行业，其中通信当前短期得分为77.97，为短期得分最高行业 [2][40] - 行业短期得分上升趋势：非银金融、通信、国防军工、综合、汽车等行业短期得分上升趋势靠前 [2][40] - 行业拥挤度分析：本周拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.33，存在较强正相关性 [2][46] - 高拥挤度板块表现：近期通信、国防军工等高拥挤度板块领涨明显，拥挤资金快速流入导致涨幅显著放大，短期仍有上冲惯性但需警惕高位回调压力 [2][46] - 高拥挤低涨幅板块：轻工制造、银行等拥挤度同样较高但涨幅较低，若有资金面进一步催化，或仍具备上涨潜力 [2][46] - 低拥挤度板块：钢铁、环保、有色金属、公用事业等低拥挤度板块涨幅相对落后 [2][46] - 风格择时信号：当前模型维持提示大盘风格占优信号，但信号提示强度较弱，同时5日RSI相对20日RSI迅速上升，未来信号存在削弱可能 [2][50] - 成长风格占优：模型切换提示成长风格占优信号，且5日RSI相对20日RSI迅速上升，未来信号强度可能出现进一步加强 [2][50]