PVC周报： 关注装置动态，底部震荡 能源化工团队 郭建锋 Z0022887 郭艳鹏 Z0021323 李 倩 F03134406 中辉期货有限公司交易咨询业务资格 时 间 2025/12/14 证监许可[2025]75号 开工持续高位，盘面破位下跌 【本周复盘】 本周PVC低开低走，周线2连阴。周初低开12点在4419，短暂冲至周内高点4442，随后延续12月3日以来的 下跌趋势，周一跌破主力历史低点4405，至周五加速下跌，跌至历史低点4204，最终收在4420（周环比- 206）。全周在4204至4442间运行，振幅238点。 【下周展望】 短期基本面弱势难改，国内开工居高不下，预计年内上中游依旧维持高库存结构。中央经济工作会议再提 "深入整治内卷式竞争"。考虑到政策落地仍需较长的时间，在供给端未能出现大量实质性减产之前，基 本面上行驱动不足。当前价格下，全工艺均已亏理论现金流，考虑到后市烧碱基本面疲弱，电石表现坚挺 ，利润进一步压缩空间极其有限，前期空单可陆续平仓。关注装置能否出现集中性减产。 【策略】 风险提示：1）上行风险：宏观利好政策超预期、春季检修超预期；2）下行风险：出口转弱、氯碱成本支 撑 ...