投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 一、螺纹、热卷 更新时间：2025年12月15日08时26分 报告导读： 供需方面，上周的数据显示螺纹、热卷产量环比上周均下降，五大品种产量环比回落，整体库存继续回落，热卷的库存仍明显高于历年同期，螺纹 去库压力相对较小。本周表观需求整体回落，市场处于供需双弱的状态。由于钢厂毛利大幅回落，且消费高峰期过去，钢厂产量有望继续缓慢下降 。近期煤焦价格也出现了走弱迹象 ，钢材成本支撑减弱。整体来看，在消费淡季，供需双弱，且库存压力仍较大。短期来看，钢材出口许可制度的 调整以及生产许可证制度方面的变化对市场仍有一定的压力 。从技术上看，在日 K 线图上，05 合约整体依然是震荡走势，隔夜低开高走，上方存在 较大的阻力。 操作建议： 多单可轻仓持有，如果后市继续下跌，且形成新的下行趋势，可以适当减仓或平仓离场。当前的位置不建议做空。 表1：螺纹、热卷相关数据 数据类别 指标 单位 最新 较上日 较上周 期现货价格 螺纹钢主力合约收盘价 元/吨 3060 -9 -0.29% -97 -3.07% 热轧卷板主力合约收盘价 元/吨 3232 -6 -0.19% -88 -2.65% 螺 ...