20251215申万期货有色金属基差日报 | 品种 | 观点 | | --- | --- | | 铜 | 铜：周末夜盘铜价收低超2%。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量 虽环比回落，但总体延续高增长。国家统计局数据显示，电力投资稳定；汽车产销正增 长；家电产量负增长；地产持续疲弱。矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口。关注美 | | | 元、铜冶炼产量和下游需求等变化。 | | 锌 | 锌：周末夜盘锌价收低超1%。锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增 长。中钢协统计的镀锌板库存总体高位。基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长；家电 | | | 产量负增长；地产持续疲弱。锌供求总体差异不明显，但需要关注目前有色整体市场情绪 | | | 。建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化。 | | 品种 | 国内前日期货 收盘价 | 国内基差 | 前日LME3月 期收盘价 | LME现货升贴水 （CASH-3M） | LME库存 | LME库存日 度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （元/吨） | （元/吨） | (美元 ...