铜周报：美联储降息偏鸽，纽铜库存持续新高 2025-12-15 01 主要观点策略 02 宏观及产业资讯 03 期现市场及持仓情况 目 录 04 基本面数据 01 主要观点策略 01 上周行情回顾 p 上周沪铜偏强震荡。截至上周五收至84080元/吨，周张幅1.40%，铜价再创历史新高，但周末夜盘大幅回落。宏观方面美联储如 期降息25基点鲍威尔表态偏中性，同时重启扩表。国内召开中央经济工作会议提振市场情绪。基本面铜精矿TC仍处于历史负值低位， 自由港的印尼Grasberg预期将于明年二季度复产，铜矿紧缺支撑铜价中枢，下游淡季需求放缓，但新能源、储能相关的铜箔开工率仍 有所提升，铜价或延续高位震荡运行。 60000 65000 70000 75000 80000 85000 90000 95000 100000 25-12-12 25-12-08 25-12-02 25-11-26 25-11-20 25-11-14 25-11-10 25-11-04 25-10-29 25-10-23 25-10-17 25-10-13 25-09-29 25-09-23 25-09-17 25-09-11 25-09-05 ...