公司概况与市场地位 - 强一股份是境内半导体探针卡龙头生产商，打破了境外厂商在MEMS探针卡市场的垄断，2024年实现营收6.41亿元，归母净利润2.33亿元[2][6] - 公司是全球探针卡市场主要参与者，2023年与2024年分别位居全球半导体探针卡行业第九位和第六位，是唯一进入全球前十的境内企业，2024年全球市占率约为3.21%[6][24][25] - 公司累计服务客户数量超过400家，覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试等产业链核心环节[6] 财务表现与增长动力 - 公司业绩高速增长，2022至2024年营收和归母净利润的复合年增长率分别为58.85%和286.27%[5][8] - 高毛利的MEMS探针卡销售占比持续提升，从2022年的62.56%增至2025年上半年的90.76%，带动公司综合毛利率从2022年的40.78%提升至2025年上半年的68.99%[9][12] - 公司对单一客户B公司存在重大依赖，2025年上半年，来自B公司及已知为其提供测试服务的收入占比达82.83%[31] 行业前景与市场规模 - 全球半导体探针卡市场规模预计将从2024年的26.51亿美元增长至2029年的39.72亿美元[5][16] - 其中，MEMS探针卡是市场主导产品，2024年占整体市场份额达69.77%，其市场规模预计将从2024年的18.50亿美元增长至2029年的27.72亿美元[6][7][22] - 中国半导体探针卡市场规模在2024年约为3.57亿美元，占全球市场比例接近15%，但国产厂商全球份额不足5%，国产替代空间广阔[7][16] 竞争格局与估值 - 探针卡行业长期由境外厂商主导，前三大厂商（FormFactor、Technoprobe、MJC）合计占据全球超过50%的市场份额[7] - 公司所在行业近一个月静态市盈率平均值为57.95倍，申万三级行业半导体材料公司的PE（TTM）中位数为61.59倍[2][29] IPO与风险提示 - 本次IPO公开发行股票3238.9882万股，占发行后总股本的25%，募投项目拟投入募集资金总额15.00亿元[5][27] - 公司面临供应商集中度较高的风险，2025年上半年向前五大供应商的采购额占采购总额的64.27%[32]