债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 重要会议提及"双降"，债市先强后弱 ——利率债市场周度复盘 ❖ 利率债市场复盘：重要会议提及"双降"，债市先强后弱 周一（12 月 8 日），早盘央行净投放 147 亿元，11 月出口超预期，叠加保险业 务风险因子调整，权益市场高开高走，午后政治局会议增量信息不多，盘中收 益率受宽松预期影响先下后上，长端、超长端继续偏弱。 周二（12 月 9 日），早盘央行净回笼 390 亿元，DR001 下行至 1.3%下方，权 益弱势调整叠加政治局会议落地，债市情绪边际企稳，国开表现好于国债，尾 盘 10y 国债现券翻绿。 周三（12 月 10 日），早盘央行净投放 1015 亿元，通胀数据符合预期，地产增 量政策预期升温、宽货币预期发酵，债市全天延续修复，30y 国债活跃券下行 1.65BP，国开表现较好。 周四（12 月 11 日），早盘央行净回笼 622 亿元，权益延续调整，股债跷板效 应下债市延续修复，尾盘中央经济工作会议提及双降，同时政策诉求以存量、 结构优化为主，债市做多情绪短暂发酵，收益率加速修复，30y 下行接近 3BP。 周五（12 月 12 日），央行单 ...